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多层次资本市场与投融资战略

财务管理 19
张伟

张伟 北京大学投资银行学会会长,北京大学金融与产业发展研究中心主任助理、研究员


邀请老师:13439064501 陈助理
主讲课程:《资本市场改革与企业上市》
一、多层次资本市场体系:框架与演变
  1.多层次资本市场的基本框架与演变;
  2.中国资本市场的演进逻辑
  市场广度与深度的严重错配;
  (1) 市场的广度:上市公司数量;
  (2) 市场的深度:市场规模;
  (3) 市场的广度:美股上市公司数量;
  (4) 市场的深度:美股市值规模;
  3.IPO
  (1) 首次公开发行(IPO)并上市:法定条件与流程;
  (2) 首次公开发行的具体发行条件;
  (3) PO的否决情况(2010-2016):总体情况与主要因素;
  (4) 证监会对IPO申报企业的审核逻辑、理念(1);
  (5) 证监会对IPO申报企业的审核逻辑、理念(2);
  (6) A股市场IPO的最新变化:“四新”通道、独角兽、CDR;
  (7) 创新企业A股市场IPO或CDR发行上市的试点要求(1);
  (8) 创新企业A股市场IPO或CDR发行上市的试点要求(2);
  (9) 创新企业A股市场IPO或CDR发行上市的主要创新;
  (10) DR与ADR:概念与模式;
  (11) ADR的分类与特征;
  (12) IPO常态化对估值体系的影响;
  4. 新三板
  (1) 新三板市场的发展(2006-2017);
  (2) 新三板的现状、实际定位与未来;
  (3) 对新三板流动性问题的再认识:根源及解决;
  (4) 新三板《投资者适当性管理细则》的修订调整;
  (5) 新三板“创新层“标准的最新修订;
  (6) 新三板交易制度的最新修订;
  (7) 新三板的转板问题:直接转板与间接转板;
  5. 国际化是未来20年中国资本市场的主旋律
  (1) 中国资本市场对外开放的基本步骤;
  (2) 多层次资本市场的现状:结构与路径选择;
  (3) “沪伦通”存托凭证业务:基本框架;
  (4) “沪伦通”的战略意义与;
  (5) 伦敦证券交易所的主板上市条件;
二、企业资本战略路径:比较与选择
  1. 企业资本战略的六大关;
  2. 企业价值的提升:三类模式+三个指标+三类杠杆;
  3. 企业价值的放大器:产业维度与产业价值;
  4. (案例)(1)“腾讯控股”的万亿市值
  创新:突破企业价值的天花板
  (2)“百圆裤业”的百亿市值
  周期:传统企业的价值再造

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