投融资的关键流程

一个投融资过程至少需要6~12个月。项目越大，调研论证和决策所需时间越长。一些专业书籍上把这个过程写得“云里雾里”，术语用多了，就会把“简单的事情复杂化”。这里，我用一个非常通俗的方式将投融资和婚姻作比较，让大家能够一目了然. （1）相遇相识。你的企业要找钱，投资方要找项目，“有缘千里来相会”，大家就相遇相识了。 （2）确立恋爱关系。相亲第一面，没有什么感觉，那就非诚勿扰，把机会“留给电视机前的观众”；如果互有好感，那就进一步牵手，这相当于确立了恋爱关系。 （3）恋爱中增进了解。恋爱，表面上是享受快乐时光，本质上是在交往中增进了解，包括恋人的品格、能力以及家庭境况等。投资方就是通过尽职调查，对融资企业进行全方位的了解，内容包括财务、法务和商务三个方面。还是拿婚恋作比喻。财务尽职调查相当于了解融资方的家庭经济条件，包括房屋、车辆的价值等；法务尽职调查则相当于了解融资方是否单身，如有过往婚史，在资产划分和孩子抚养等方面的权利及义务；商务尽职调查则相当于了解融资方的性格、志趣和爱好——“男怕入错行，女怕嫁错郎。” （4）谈婚论嫁。经过一段时间的恋爱，如果双方你情我愿，接下来就探讨以后的生活，包括在哪里买房、是否尽快要孩子以及是否和老人一起生活等。对于融资方和投资方而言，这就相当于投资协议条款的谈判，涉及公司今后的发展定位、股权比例、价值评估、经营控制权等事项。 （5）双方家长认可。结婚之前，总要把自己的“另一半”领回家去，让父母看看。老人同意，会拿出积蓄，赞助你购房买车；老人不同意，则表示反对，甚至不肯“赞助”你的婚姻，让你“蜗居”。对于企业来说，股东就是“父母”。现实中，父母反对，儿女照样可以结婚，但是投融资业务却必须得到股东会的认可。实践中，企业要签署的协议很多，绝大多数协议只需要总经理签字即可，甚至有些采购业务和销售业务，采购经理和销售经理签字即可。但唯独企业的投资协议，必须要股东会讨论通过才有效。 （6）订婚。你情我愿，父母同意，双方可以摆订婚酒。这就相当于投资方和融资方“两情相悦”，股东会也表示赞同，双方可以正式签署投资协议。 （7）买房买车、筹备婚宴。订婚后，双方确定婚期，置办彩礼和嫁妆，这就相当于投资方拿出真金白银，融资方拿出现有资产和权益，资产交割，进入“同居时代”。 （8）领取结婚证。新老股东签约后，应在30天内办理工商变更手续，取得合法地位，这算是领了“结婚证”，成为合法夫妻，进入婚姻旅程。 （9）“七年之痒”。投融资不是“麻袋装土豆”，而是“器官移植”，要做到不引起机体的抵制与排斥，并且在合作后能取得文化上的重组和认同，股东之间、董事之间、经营团队之间都要经历一个相当艰难的磨合过程。有的合资能够“白头偕老”，有的则是很快“劳燕分飞”。 投资是一个“沙里淘金”“九死一生”的过程。看过100个项目，有40个“相亲第一面”感觉不错，做了立项调研。筛选出其中的10个项目进行尽职调查，最后有4个提交投资决策委员会，最终只有2个项目通过审批，实施投资。投资后，其中1个项目因亏损而“夭折”，最终只有1个项目实现了预期的收益。每一个职业都有自己的无奈，生产经理、销售经理的业绩可能立竿见影，投资经理却是“三年不开张，开张吃三年”。年终考核时，其他部门都可以罗列出一堆业绩，投资部能够晒出来的往往是“苦劳”和“疲劳”，别人可能理解，也可能不理解。