新中产家庭的股票投资

中国的城市化基本完成了，都市生活中有了一个中产阶层。政治学定义的中产阶层是多数人群体，他们不嫉恨富人，又不被穷人嫉恨，因为态度中庸而成为社会发展的稳定器。经济学定义的中产阶层不是多数人群体，而是有“产”阶层，约占总人口的20%～30%。

然而他们的生活却是经济发展的稳定器，无论做什么职业，他们在职业收入之外都有“产”。过去二三十年，城市化驱动房地产升值，买房早的家庭如今卖掉一两套多余的房子就衣食无忧了。但在城市化基本结束的现阶段，股票市场走进了中产阶层，不知不觉中，老中产还在聊房子，新中产偏好聊股票，中产阶层的财富偏好分裂了。知微见著，这就是社会经济转型的征兆。

房产和股票的背后是两种财富偏好，其一是不动产偏好；其二是流动性偏好。股票作为流动性金融资产的大类，要求参与者有较高的风险偏好和决策能力。新中产家庭如何参与股票投资呢？流行语中的股民和基民就是答案。股民和基民，是两种行为群体。就像汽车业的流行语“开宝马、坐奔驰”一样，新中产对自己家产的态度也像开宝马的人和坐奔驰的人一样，各有所好。古人云，家财万贯不如一技傍身，投资是一条致富之路，因为机会属于主动承担风险的人。

股票市场也是江湖，成功者有巴菲特的超长期集中投资，也有西蒙斯的超短线量化投资。主流观点支持长期价值投资，践行者却寥寥无几。姑且不论中国股市刚满30年，没有给谁提供长期投资的时间，美国股市百年风云，坚守长期投资也只有巴菲特一人，而他的老师格雷厄姆从创设基金到基金公司破产仅仅5年。华尔街职业投资人数以亿计，绝大多数都是长期交易者，而非巴菲特式的长期持有者（买了就不卖）。

A股的周期是牛短熊长，再具体一点说：七八年一个轮回，“牛二熊五”。牛市熊市都有波段投资机会，牛短熊长的股市却很少有长期投资机会。如业内所言，1年3倍过江之鲫，3年1倍寂寥晨星。成熟股市适合长期价值投资，新兴股市却不能盲目仿效。

新中产家庭进入股票市场，首先，要区分一级市场股权投资和二级市场股票投资，两级市场两种价值，股权不等于股票，买股票不是买公司。其次，要知道自己为什么进入股市，是长期资金10年后兑现？还是短期资金现金流导向?最适合中产家庭的投资策略，既不是超短线，更不是超长线，而是波段价值投资。

   所谓中产家庭，最重要的特征是有两类收入来源：其一是职业收入；其二是投资收入。股票投资要成为中产家庭的投资性现金流：不长不短做波段，不贪不惧求现金。和股权投资不同，股票市场的核心价值是交易性现金流，不能随时变现的投资都不是中产家庭的投资模式。中产家庭股票投资的目的是追求自由现金流，最佳策略是把股票市场当作“提款机”，提前实现财务自由。永远记住：不信股神，不听故事，过好日子！