朱耿洲：微观20招再破中小企业融资贵

2014年7月份以来，国务院连续四次提及如何破解中小企业融资贵的问题。7月2日的常务会议中，已要求促进“脱实向虚”的信贷资金归位，更多投向实体经济，有效降低企业特别是小微企业融资成本；7月14日，李克强主持召开经济形势座谈会，向企业家追问融资“不在明面上的费用”，随后，强调完善支持实体经济的各项政策，多措并举、对症下药，有效降低融资和交易成本，减轻企业特别是小微企业负担；7月16日的会议，则强调加快金融支持实体经济特别是小微企业和“三农”有关政策落实，在缓解企业融资贵问题上尽快见到实效。
7月23日国务院已经主动部署推出降低企业融资成本的10条意见，并进一步简政放权为企业减轻负担，预计这些措施后续会逐步发挥作用，对缓解企业融资难成本高、缩短企业融资链条等问题提出了更新的政策要求。10条意见分别指向货币供应、金融机构筹资成本、企业融资链条、不合理金融收费、贷款审批发放效率、银行考评指标等多方面，而每一个任务的后面都明确标注了相应的负责部门，除了掌管金融体系的“一行三会”外，也包括了工信部、发改委、财政部等，可以说是一个指导多部委降低企业融资成本联合行动的纲领性文件。
8月14日《国务院办公厅关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》（以下简称39号文）正式出台，并对每项举措落实责任进行细化分工。国务院要求人民银行、银监会、证监会、保监会等八个部门认真采取综合措施，着力缓解企业融资成本高问题，促进金融与实体经济良性互动。
国务院的10条意见及39号文，在降低社会融资成本问题上，大多是治表之策，难以从根本上缓解当前社会融资成本高，特别是民营企业、小微企业融资需求难以满足的问题。
筹资成本高、企业风险大、附加费用高、融资渠道少是造成当前我国小微企业融资成本居高不下的主要原因。
货币供应量、存贷比、资本充足率等政策性约束制约了银行信贷投放能力，推高了信贷成本，还有包括融资链条过长，直接融资比例过低等，也是造成当前社会融资成本居高不下的直接原因。
其实，当前企业融资成本高的成因是多方面的，既有宏观经济因素又有微观运行问题，既有实体经济因素又有金融问题，既有长期因素又有短期因素，解决这一问题的根本出路在于全面深化改革，多措并举，标本兼治，重在治本。
宏观上的办法有待实施与观察。全文则从微观角度谈如何标本兼治，直接减轻融资成本。
 
微观20招降低再降企业融资成本
1、 成立发展大量的金融机构，通过竞争，降低中小企业融资成本。
国家可进一步放开银行牌照，打破金融垄断，支持发展与中小微企业在风险、资金等方面可完全对接的中小企银行、小贷公司。有了竞争，大家就会想方设法提升自己的服务。
2、 中小企业要与时俱进，在商业模式、营销方式、产品研发等要符合当前特点，并细化资
金的使用效率。
3、大力发展信用贷款、无抵押的消费贷款以及信用卡透支等纯信用贷款，降低对抵押担保、第三方评估的依赖；提高银行信贷审批效率，简化信贷审批手续，减少贷款额外成本。
4、加强银行中长期贷款比例，减少中小企业“过桥”成本。
5、大力发展P2P网贷、众筹等互联网金融，减少融资交易成本、中介成本。
互联网金融一直被视为草根金融和普惠金融，其目标也正是银行等传统金融机构很难覆盖的小微企业和个体工商户。不过由于相关监管规范迟迟未出，P2P网贷行业在一定程度上存在劣币驱逐良币的现象，融资成本也居高不下，有些P2P借款人成本甚至超过小贷公司和民间融资的利率。年化超过30%融资成本普遍存在，个别平台的年化融资成本甚至超过40%。这就需要监管政策快速出台，融资者也要擦亮眼睛。
6、强化（提高）银行审批效率，减少不必要的程序，节约中小企业时间成本。
要提升金融机构小微企业贷款服务效率，可开办年审制贷款和循环贷款等创新业务。还要缩短融资链条，清理资金“通道”、“过桥”问题，进一步引导同业、理财、委托贷款等业务健康发展；
7、剔除银行过程中的捆绑费用，如评估费、律师费、公正费等，要落实各项治理规定和整改力度，减少银行业金融机构对企业的不合理收费。银监会2012年推出了“七不准”、“四公开”；今年年初联合发改委发布了新的《商业银行服务价格管理办法》以及《关于印发商业银行服务政府指导定价目录的通知》，促使银行价格管理制度“科学合理、公开透明”。
8、贷款无须找中介。
企业找银行贷款，而银行反倒让企业找其它机构中介机构协助办贷款，把企业赶到中介公司去，这至少要增加企业1-2%的成本费用。银行本来就是放款机构，为什么不亲自放款？
银行应缩短经营环节，把吸纳的资金不经过那么多弯弯绕，直接投到企业中去。
9、多开展以存定贷、存抵贷、循环贷等业务。
这些银行品种要大力发展。存抵贷，可用银行存款冲抵减少存款的利息。如贷100万，贷款利率6%。。。而当有20万存款，可抵2%，则减少到4%。还可以让企业随时贷、随时还，“循环贷”即是如此。
10、提高资金的周转率，降低成本。
要盘活银行信贷存量，提高资金的周转速度，增加社会可贷资金。银行要加大呆账的核销和信贷资产、不良资产的转按，综合运用现金清收、重组转化、以物抵债、呆账核销、批量转让等手段，及时处置资产损失，从而腾出新的信贷空间。通过这些措施也可盘活信贷存量，减少社会融资成本。
11、允许集体土地流转抵押，减少农村中小企业担保费用。如宅基地，可减少担保费用。
12、提高银行资金营运效率，降低银行成本，包括工资、福利。
13、企业联保、互保，可降低费用。
14、民间金融改革，多渠道盘活民间资本。
引入大量的股权资本，因股权资本不需要付利息。目前国务院组合拳政策已相继出台，且已有由腾讯等发起的深圳前海微众银行，正泰华峰发起的温州民商银行，华北麦购发起的天津金城银行3家机构获民营银行筹建机会。要松绑中小金融机构的行政法规绳索，为多层次金融体系的建立提供多一点可能性，从多个层面、多种方式降低融资成本，有效解决中小企业融资贵的问题。
15、利率市场化。
对国有企业、政府平台融资的“铁公基”项目，利率可市场化，促使这些项目挤出来，给中小企业更多的投资渠道。
16、法律模式要改进。
要落实高利转贷罪。高利转贷即借银行的钱再放贷，应负刑事责任。而这种行为一般为特权个人、特权部门，如银行人员、国有企业、上市公司、公务员所有，属于实力派阶层。如果法律上实施严惩，实力阶层就没有套利机会。
17、用法律制度打击银行食利阶层，让其没有土壤。
18、大量发展政策性担保公司。
19、在保持既有货币政策不放松的情况下，尽快推进国有企业改革，才是降低社会融资成本最根本最有效的措施。
20、治本之策：转变经济增长方式。
39号文已明确说明：通过转变经济增长方式、形成财务硬约束和发展股本融资来降低杠杆率，消除结构性扭曲。使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用，继续深化政府职能转变，推进国有企业改革和财税改革，简政放权，打破垄断，硬化融资主体财务约束，提高资金使用效率。落实对小微企业的税收支持政策，切实增强小微企业核心竞争力和盈利能力。引导小微企业健全自身财务制度，提高经营管理水平。
 
当前政府、银行、企业、市场必须真正形成合力，统筹发力，共同缓解中小企业融资贵问题，并把激发民间经济活力作为着眼点，来促进经济转型。
总之，如果从政府方面进行担保补贴、税费减免，从银行方面，从企业自身经营角度等多重方面共抓齐降，总体可降低融资成本20%左右。
 
（根据2014年朱耿洲8月23、24日在厦门华侨大学讲学整理，未经其本人审核）