从2010年1月雷军第一次提到这个项目，到2010年4月正式投资，这其中的时间大多用于调研与内部的沟通，说实话，这是一场有风险的投资，我们用了很长时间去做这个项目的准备工作，对行业、对手机市场我们做了很多调研，也做了很多财务沙盘模型，可能会有几种情况出现，最差又可能会是怎样。B轮投资，雷军他们是9月提出的，12月正式投资的。
此前与雷军也有一些项目合作。比如Vancl。但小米这个项目，我们最终会投，也是看中雷军的态度，他自己干，自己当CEO兼董事长，如果他只是一个投资者，那就未必是这样了。
在4月份我们第一轮投资的时候，小米手机的团队还没正式起来，这帮人都没干过手机，产品都还没有出来。周光平是7月份之后的事情，但即使他干过手机但并没有在创业的环境下做过，以前都是有平台基础的，凭什么这帮人能做起来？能把产品做好？即使做起来，一两年之后，其他的公司复制同样的模式，是否会把这家创业公司逼死了？
当时我们投资也是下了很大的决断力的，就是觉得这个是有可能的，有市场的， 有机会的，一旦做成，是可以做得很大的生意；而且雷军在应用、软件、产品内容的软服务链很成熟，比单纯的硬件厂商更有准备，生态环境的基础更好。
从目前来看，硬件本身是不会亏钱的，可以赚一点，小一点，至于最终是从硬件还是软件赚，还是两头都要赚，这个需要时间，可能两方面都赚。
从现在来判断，小米手机的 销售 速度会比三星和HTC要快，我们此前对盈亏平衡点是做过测试的，比如销售到多少数量会达到怎么的收入数据等，但这些数字我不能说，但我可以肯定地告诉你，5年之内，肯定赚钱。
软硬件的融合度的确是个很大的挑战，硬件公司和软件公司想的东西是不一样的，沟通是有不同的，但这一点，正是雷军下定决心要自己做硬件的主要原因，硬件和软件团队的融合度和沟通方式更好，而且，如果不是用创业的方式去干，这事也干不成；说实话，目前大家提出的这些挑战和风险，都是预期内的，都是当时我们考虑到的，也是促进这个团队下决心做事的主要动力。
目前的样机大家给的总体评价还是很好的，性价比、应用都反馈不错，拍照功能不够好这个是可以改进的，界面也不算差，还是可以的；
其实在 营销 方式上，用户的反馈、评价和关注很高，现在订货的情况也很好，正好也可以给OEM厂商看，在厂商那里更被重视，从他们那里得到更多的机会和资源筹码。这种营销方式是策划得非常好。
但还有一个问题是没法预期的，那就是随着时间推移，可能会出现什么新的情况？是的，这个是挑战，比如接下来手机的量产问题，几万台、几十万台的生产，品质如何保证？但生产环节是一个需要磨合的问题，不是一个能不能做的问题。
接下来的挑战应该是在这几个方面：手机如何更炫、效果更好；手机上的插件和内容是否足够多；应用体验的提升；如果腾讯（微信）起得很快，怎么应对等等。
（作者系启明创投合伙人童士豪）（本报记者段晓燕采访整理）
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