投资上的极简主义

　8月31日，世界上第一只指数基金先锋500(VFINX)将迎来它的35周岁生日，而再过两个多月，则是国内第一只开放式指数基金华安中国A股9周岁的生日。这国外和国内的第一只基金，都把目标锁定在宽基的全市场代表性的指数上。在指数基金日益花哨和复杂化、日益激进和高深莫测的今天，这种标的指数过时了吗？这种投资策略还有效吗？

　　让我们还是以先锋旗下的产品来进行见证。一直以来，先锋旗下的退休基金业绩都令人鼓舞，而它们大都通过先锋旗下三只最大的指数基金进行投资。这三只指数基金分别跟踪美国的全市场股票指数、全债指数和全球股票指数。过去暗流汹涌的五年见证了这三只基金始终能获得3.7%到5.9%的绝对年化收益率，而且都排在其同类基金的前25%。由此看到，在长期中，买入并持有一篮子指数成份股的投资策略，始终是以较低成本获取市场合理回报的最好选择。而搭配这种投资策略，最适合的标的指数就是宽基的、能代表全市场的规模指数。以国内情况来看，就如MSCI中国A股、沪深300、上证180、深证300等指数。

　　这些宽基指数因为具有非常好的市场代表性，能够代表一个市场整体、平均的情况，结构又相对分散，不会因某一个板块或个股的异常表现而产生大幅的异动，表现在长期之中，就是市场平均的收益水平，简单而透明。

　　当然因为立足的市场不同，它们之间也有差异。相对上海市场，深圳市场股票盘子更小一些，公司成长性更突出一些，在新兴产业上分布的更多一些，表现在指数收益上就是近年来比上海市场更好一些。像深证300这样的指数，能充分代表深圳多层次的市场体系，在投资策略上非常适合以定期定额的方式进行投资，在目前的估值低位也可以较多的进行布局，以收获其未来的成长空间。对于资产配置型的客户来说，则可以作为底仓配置，再搭配其他主题型、波段型的卫星资产。

　　投资策略上的极简主义就是多年来指数化投资成功的秘诀。