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在波动中发现趋势价值

波动性较强的市场，或弹性较高的股票，通常也正是成长性较强的市场，估值较高的机会。在波动中发现趋势价值，在趋势中兑现波段价值。上期《金石良言》专栏讲了股票投资的第四次技术进步，即智能化的电脑+人脑。股 2020-06-16

卢力平：上市公司资本运营与实体经营应结合发展

他是企业战略管理专家，丰富的从业经历使他着眼广阔而不疏细节；他是学术理论深厚的谆谆师长，传道授业育出桃李满天下；本期《金融街会客厅》对话国家会计学院资本运营研究所所长卢力平，倾听他对当前上市公司 2020-06-15

人们“误解”了巴菲特的复利法则

复利法则支持长期价值投资吗？复利法则是讲给客户的故事，《滚雪球》才是讲给自己团队的理念。价值投资和长期没有必然联系，和会计学的复利法则更是风马牛不相及。巴菲特多年实现了10年10倍的收益率，业内经常用 2020-06-08

张华光：闪展腾挪的资本功夫——从赵薇收购万好万家，窥资本市场一斑

什么是最好的商业模式，与其说是赚钱的商业模式，不如说是会圈钱、能圈钱的商业模式，从风险投资市场上的to VC模式，到资本市场上的并购重组股，再到如今证监会从严监管下猫捉老鼠的游戏，资本市场上从来不缺少 2020-06-07

吕随启：科创板推出的必要性与中国资本市场走势

伴随着全球经济充满不确定性的挑战，以及中国宏观经济增速下滑和结构调整与转型压力的上升，中国资本市场何去何从？政府是否有可能通过资本市场盘活中国经济，走出目前的困境，成为人们瞩目的焦点和热切的期待。 2020-06-03

股票投资的第四次技术进步

提要：过去5年成长最快的是智能化的电脑+人脑，可称之为股票投资的第四次技术进步。现代股票市场的里程碑是1929~1933年美国的大萧条，之后才有了《证券法》和依法设立的证监会（SEC），股票市场才进入了有法有规 2020-06-01

万科控制权之争将成为并购标杆

围绕着控制权之争，宝能和万科已经真刀实枪的干起来了，很难让任何一方平静的全身而退。面对选择的时候，亲身参与的利益相关者和旁观者的选择一定是不一样的。控制权之争涉及到大家争抢万科平台这块地盘的长期控制... 2020-06-01

崔凯：PE如何筛选目标企业

崔凯这世上几乎没有不缺钱的企业，即使是世界500强。从商业的角度，企业经营本质上是以钱生钱的一个过程。如果一个企业说自己没有一分钱的负债，那么这不能算是一个好企业。在货币政策从紧的大环境下，企业对资金 2020-05-26

崔凯：找钱 PE先给投资人讲故事

北大纵横管理咨询集团合伙人崔凯投资，顾名思义，首先要有资可投。钱不是天上掉下来的，作为一种专家型理财行为，PE也是靠品牌和信誉来获得投资人的青睐。或许在众多投融资峰会上，你看到PE经理端然稳坐，指点江 2020-05-26

2019年中国金融市场风险事件史上最全分析！（这些雷一定不要踩！）

一、底层风险类1、政府信用类项目新华财富掘金1号成立日期2014年11月5日，融资规模8000万元，产品投资于新福家实业有限公司，资金用于打造位于河北廊坊的新动批红门服装城，该项目由河北融投提供担保。后由于管理 2020-05-18

张华光：资本时代“市值企业”的崛起与逆袭

2019年3月13日，纳斯达克上市公司拼多多（PDD）公布了最新一年未经审计的财务业绩，2018年拼多多亏损107 99亿元人民币（美国通用会计准则，含员工股权激励），不考虑股权激励因素的实际经营亏损为39 58亿元。 2020-05-18

私募备案其实只需20步就可以完成

根据《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》中的规定，私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后20个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案，私募备案的必要性和重要性由此可见，可是很多人对于私 2020-05-11

四问中小企业如何融资

中小企业怎样才能不差钱？融资成本在哪里？上市公司与非上市公司的区别何在？在上周五召开的中小企业融资峰会上，著名经济学家钟朋荣从企业角度出发，向中小企业家直接发问：如何寻找适合自己的融资方式。1问股权 2020-05-04

企业并购重组是大势所趋，其背后是资本的魔方

这些年我们从完全的工业化向后工业化过渡，资本的力量在经济发展、产业整合中越来越强大，很多优势行业出现头部企业，都开始运用资本的手段发展，很多行业中的TOP10经常会遇到门口的野蛮人。实际上，早在2010年， 2020-04-16

企业拥有哪些价值？

企业其实有两种可以买卖的商品，其一是大家耳熟能详的提供给顾客的产品与服务，其二是经常被人们忽略的企业股权，再通俗一点说，企业本身就是一件可以在资本市场上交易的产品。对目标企业进行独立的价值评估，是 2020-04-14

企业价值评估有哪些方法？

　价值评估的方法包括资产负债、市场价值、可比公司和现金流折现等。基于上述四种基本方法，再加上每种方法有若干个变型，就会得出一套价值指标，然后将这些得自不同方法的指标进行合成，最后得出公司的最终价值 2020-04-14

并购整合的四个层次

—盛高咨询徐沁　企业并购是资产重组的重要形式之一，是企业走外部成长道路的主要途径。与新设企业走内部成长道路的传统途径相比，并购能够迅速扩大企业规模，节省开拓市场、培养人才的时间，形成生产、技术、 2020-04-13

PE投资协议的框架结构

　谈判过程是投融资各方斗智斗勇、有进有退、有攻有守的过程。谈判中首要是要建立双方认可的价值标准，切忌站在各自的要求上进行意志较量。由于投资方和融资方的出发点和利益不同,双方经常在估值和合同条款清单 2020-04-06

老人投资的关键因素

文程海晋前一段走过证券公司交易大厅，看到一个十分令人担心的现象，大厅中看到很多白发苍苍的老先生老太太们，有的眼巴巴地看着股价显示屏，有的交头接耳地交流股票经。这一幕令我感到触目惊心。十多年的投资 2020-04-04

民间融资体制利弊

过去我做并购项目时在浙江遇到的很多融资课题，对中国民间融资体系的优劣有了一些感性认识。这种融资与借贷模式和传统中国文化有关，即便是周遭国家如韩国日本也有类似的问题。简而言之，那就是关系金融。关系在 2020-04-03

朱武祥：教你从金融视角，看一家公司

如何从金融角度定义一家公司？构建商业模式的四个原则是什么？企业业务增长的三重来源模式是什么？大企业内部创新能力减弱，人员多，管理运行成本高，竞争优势减弱，规模收益和投资价值递减，经营风险增加。小企 2020-04-02

诺德基金董事长潘福祥：科创板具有千金买马骨的标杆作用

诺德基金董事长潘福祥科技创新始于技术，成于资本。近日，诺德基金董事长潘福祥在接受澎湃新闻（www thepaper cn）记者专访时表示，科创板的推出具有千金买马骨的标杆作用。2019年7月22日，首批科创板25家上市企 2020-03-31

外部震荡改变不了A股趋势

外部市场震荡对A股市场产生了一定的影响，本轮牛市暂时画下休止符。但是，A股市场正在蓄势待发，或将在今年下半年国民经济恢复正常之际，重拾升势，再展雄风。从2018年底创业板市场1250点区间起步，中国A股的科技 2020-03-25

价值投资的简单逻辑

价值投资，其实在公开场合，我说的是不多的。因为没有这样的机会来讲一下，时间关系，我曾经在学校里讲过几天的课，从头到尾讲下来。现在用半个小时的时间，我把简单的逻辑和大家说一下。 2020-03-24

白万纲：13个通俗易懂的经济学原理

NO 11+1>2为什么说结婚是1+1>2 ?一是指1＋1之后多出一个小孩，达到了人类繁衍社会目的。二是两个人结婚之后，可以产生协同效应。比如减少一方在追求另外一方时发生的高额费用，如鲜花、衣物,而且婚后住房成本可 2020-03-22

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