不得不读的“行为金融学”

首先声明，本人读书不多，尤其是理论、学术类的，只是从事研究管理业务整整20年，见过很多研究方面的天才和庸才，有些感悟，分享给大家，偏颇之处，请指正。专业的分析师应该避免分析逻辑庸俗化一次参加某个会议 2014-04-22

一份尘封的巴菲特20岁研报

分析了行业背景，商业模式，企业在行业中的地位，企业历史业绩，未来的成长性，买入时机为行业整体低迷亏损期，买入价格8倍PE。 2014-04-22

高瓴资本张磊：超长期投资是一种信仰

从2005年创办时用耶鲁大学投资基金办公室(Yale Endowment)提供的3000万美元，到目前的110亿美元资产管理规模，张磊带领高瓴资本(Hillhouse Capital Management)成为亚洲地区植根于中国而着眼于全球的资产管理 2014-04-20

VC感悟：那些不能投的人和事

早期投资的回报率最高，但风险也是最高的。事实上，90%的早期投资最终都失败了。但凡事皆有律可循，失败的原由无非就两点：人没谱和事不靠谱。那么，对于早期投资来说，什么样创业者和什么样的事是被VC放入准黑名 2014-04-15

企业14种融资工具比较

吸收投资的方式融资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、企业、个人和外商等的直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。投入资本不以股票为媒介，适用于非股份制企业。 2014-04-15

一板市场 二板市场 三板市场 四板市场

中国的资本市场呈倒金字塔结构，分为四个层次，“一板”是上交所、深交所的主板市场；“二板”是中小板和创业板；“三板”是股份代转让系统；“四板”是区域性柜台市场，是地方政府批准设立的地方区域性交易场所。 2014-04-13

创业：要得到我的投资？先回答我10个问题

我成为一名天使投资人有一年的时间了，目前投资过 10 个公司（包括上个月的 2 个）。未来我应该不会再有这样高的投资频率了，但我乐在其中。我一直想用一个系统化的方式来和我的创业者进行第一次会面。因为没 2014-04-12

比“互联网思维”更重要的是“投行思维”

思维方式，是一种长久的习惯，投行思维亦是如此。只有在实践中不断训练投行思维，才有可能理解到位。具体而言，可以先从结构重组的微观角度入手，投身投资 银行并购业务，纵横捭阖，或者打造投资控股公司，亲自控... 2014-04-10

“踏浪者”梁信军：详解复星全球投资逻辑和战略

复星转型的逻辑复星的发展走过了很多个阶段。在上几个经济周期里面，从投资矿业和钢铁，投资重资产，到在这个经济周期侧重高端制造、升级消费和移动互联网，目光也更放眼全球。每一次转变的契机和意义是什么?复星 2014-04-09

一位成功价值投资者的心经

　买进一支股票，就是买进一项经营性资产，而股票价格取决这项经营性资产的盈利能力。只有公司的生产经营获得利润，且利润高于安全的固定收益类投资 ( 比如国债或银行定期储蓄 ) 所得，股票才有投资价值。因 2014-04-09

从香港到美国：马云如何讲故事？

到美国去！这四个字，在1980年代，也就是俞敏洪还在到处贴培训班小广告的时候，是一件非常高大上的事，一度成为一代人的心结。许多年轻人为了改变命运，不惜代价地去留学。再后来，不少在内地赚了点钱的公司到美 2014-04-02

顶尖VC如何考察创业者？

如果你有一个创业的好点子或是建立了一家初创企业，可能会考虑从风险投资家(VC)那儿筹集些资金。现在，我要和你谈谈VC在评估一个投资项目时会考虑哪些关键点。他们一般会从以下三方面入手：首先是你的创业点子， 2014-04-02

2013年最会讲故事的上市公司

贵州百灵实际控制人姜伟，早在2012年便已通过他人代持的方式获得了此专利。而贵州百灵却于2013年4月才发布公告。此时，距离姜伟等人所持股票解禁期还有一个半月。而合作开发苗药秘方的公告发出后，贵州百灵便告涨停。 2014-04-01

找投资时如何给自己的初创公司估值？

笔者经常会被问到这样的一个问题，通常这个问题会在公司即将进行融资、或者是公司正在洽谈收购交易的时候被问到，这个问题就是，我公司最合适的估价是多少呢?事实上，这个问题的答案非常简单：而且就像其他任何一 2014-03-31

20条融资军规：99%创业不被认可 不要迁就投资人

对于99%的创业者来说，他们没有机会得到YC给予的橄榄枝，为了融资，他们“只好去破坏我们之间的友情”(请求被介绍)。从我的经验看，下面经验教训可能会对他们有用。 2014-03-18

香港完全能在合伙人制度上经受考验

阿里巴巴神秘人蔡崇信，前几天在接受路透社采访时说了，阿里巴巴将不会为了在香港上市而改变合伙人制度。当然，如果你去路透社看英语原文的话，会发现这些表述的语气远比国内报道的强烈，用了诸如never这样的字眼。 2014-03-14

旅游业进入大资本时代

携程网在战略投资易到用车的同时正式对外宣布，其已完成对途风旅游网的战略投资；同时，携程还控股了“蝉游记”。据悉，投资途风旅游网是2013年中国在线旅游行业最大的一笔交易，也是中国在线旅游行业近年来仅次于... 2014-03-12

李嘉诚投资心得：投资国的政经变化决定选择

李嘉诚作为投资全球较早的华人之一，他是怎样在全球作战略布局的？本文来自于财新网对李嘉诚的专访，李嘉诚解析自己的全球投资心得。他说要根据投资国的政治经济情况来慎重选择投资，虽然简单的一句话，其中蕴含的... 2014-03-11

大小S背后的资本故事：太沉溺于声名玩不好资本

被利用名气的女明星真傻，但为了钱，心甘情愿被利用也说不定。然而以为凭借女明星名气就能玩转资本市场的人，就傻得可笑了。有一条基本法则：太沉溺于声名的人，从来都玩不好资本游戏。 2014-03-06

郑锦桥：布道、做人与投资

为渴望了解股权投资基金及资本运作知识的学员们授课。春节过后上班才一个多月，就已经在清华、上海交大、复旦、西安交大讲了近十天课，本周末又要飞往温州，为那里的北京汇丰商学院的学员讲授“PE运作策略”的课程。 2014-02-26

郑锦桥：做好GP的十大秘诀

在长期的北大汇丰商学院PE班、清华大学资本总裁班等院校的教学和亲睹学员的实践中，看到不少总裁学员所走过的成功或者失败之路，深刻地体会到实业家在转身向GP的过程中，应特别关注以下十个方面 2014-02-26

郑锦桥：股权投资基金成功募集十大策略

LP们甚至合伙协议都没有怎么看就签字打款了，但现在他们中的相当一部分都在观察和考虑中。分析此现象的出现，一方面是资本市场变化对投资人信心的影响，另一方面，应该看到，昔日不再，国内LP也在逐步成熟。 2014-02-26

史上最成功20个投资者20条箴言

每天你都会听见五花八门的投资建议，告诉你应该买入还是卖出。如果这让你感到无所适从，不妨静下心来，听听历史上最成功的投资者的建议。　　　　1、GeorgeSoros：好的投资总是无聊的。　　如果把投资看做一种 2014-02-24

周骊晓：中小企业资本运营之路

本运营是目前国内比较流行的一种方式，大家对它有不同的理解，很多老总可能也会认为，搞资本运营是需要一定的资本金，或者说需要我们的企业达到一定的规模，那么今天我首先要澄清一点这两个观点是错误的。那也就是... 2014-02-22

中国式上市公司11种造假方式大揭密

造假是需要成本的，要多交税，要封口费，配合造假的公司要给好处费。大家为何还拼命造假?事实上，财务造假都是目的性很强的造假，上市公司绝不会一味的把利润做高而造假。IPO要包装，上市前三年利润要递增，否则 2014-02-21