张欣：企业眼下不愿大规模投资的秘密

        SOHO中国拥有超过150亿人民币（合25亿美元）的现金，但在北京方面给出“明确的政策方向”以前，该公司不愿对如何使用这些资金作出重大决定。

        近期数据表明，中国经济已经开始企稳，这缓解了有关中国可能滑向经济硬着陆的担忧。

        但鉴于中国领导人试图控制持续多年的信贷膨胀以及庞大的影子银行系统，中国经济增长仍然处于一个颇为困难的时期。很多观察家此前曾寄望于中国新任国家主席习近平在今年掌权后能够推出新的金融改革措施，但到目前为止这方面的举措寥寥。

        中国政府作出了一些小的政策调整，例如近期贷款利率自由化的举措，但其注意力主要集中于防范经济严重滑坡，为此还沿用了增加基础设施建设支出的老办法。

        在应对西方金融危机时，中国同样采取了这种办法，只不过力度更大。当时中国出台了一项大规模经济刺激计划，而该计划导致了目前的很多债务问题。

        随着刺激方案的推出，资金直接流向了国有经济，立刻增强了国有企业的实力，而削弱了私人部门。

        人们对于新一届领导人的期望是：带动经济重新走上正轨，让私营部门发展，这才是人们希望看到的。