贸易融资风险管理中的“三大纪律”

伴随着全球经济的复苏，贸易活动的重要支撑——贸易融资重新开始活跃，然而经过金融危机的洗礼，企业和银行变得更加谨慎，如何准确把握和处理贸易融资过程中的风险成为他们共同的问题。

今年7月，摩根大通被《贸易福费廷》杂志评为2010年度“全球最佳贸易银行”。通过网上贸易平台，摩根大通在中国为客户提供传统的贸易融资方案和结构性贸易融资方案，其中包括 供应链 融资、进出口融资、进出口前融资结构、银行保函等产品。摩根大通中国区贸易融资总监高芳明在接受《首席财务官》采访时道出了摩根大通的贸易融资风险管理之道。

银行是客户的风险顾问

客户是银行生存的根本，客户的安全在很大程度上与银行的安全相关，作用相互关联。贸易融资业务是摩根大通中国今年的业务重点之一。高芳明指出，摩根大通在中国除继续发展传统贸易融资业务外，还将大力推广结构性贸易融资，助力中国企业走出去，同时还将针对进入中国的外资企业，积极发展本地 供应链管理 和融资服务。在这个过程中，准确把脉客户所面临的风险，保障客户安全对银行而言尤为重要。她强调，“银行一定要做好客户的风险管理顾问。”

近几年，越来越多中国企业选择走向海外，任何一点由于对海外市场缺乏足够了解而造成的疏忽对企业而言都可能是致命的打击。高芳明认为，中国企业在海外通常所面临的风险有政治风险、经济风险、转账风险以及交易对手风险等等。她进一步指出，每一个国家都有其特殊性，企业应该对相应国家的政局稳定性、经济发展状况、是否有与企业契合的经济发展规划、交易对手的经营状况及信用、民族文化等情况都要有清楚的认识。现在很多中国企业选择投资拉美、非洲、中东等新兴国家，她特别强调要注意这些国家在文化上的不同之处。“这些因素对企业而言，无论是投资还是贸易，无论是资金的回收还是投资的稳定性都很重要。”

针对这些风险，高芳明介绍，摩根大通的网络遍布全球60多个国家和地区，当企业计划进入或已经进入这些地区时，摩根大通在当地的分支机构都会予以接待，并为企业提供当地情况的咨询服务。中国企业如果想在国外当地设厂或投资，摩根大通本地分行也与其分享相关经验，供中国企业参考。更重要的是，摩根大通除了可以为企业提供传统的供应链融资解决方案和结构性融资解决方案以外，还通过其网上贸易平台为企业提供贸易服务、进出口管理、供应链优化等增值服务，帮助降低中国企业在海外因缺乏知名度而难以开展贸易业务的难度，同时也在很大程度上保证了企业资金的流动性和安全性。

此外，高芳明还特别强调，对于人生地不熟的中国企业而言，好的银行合作伙伴价值很大。一家实力雄厚、财务稳健的银行，一方面可以根据在当地多年的经验让企业少走弯路；另一方面，作为桥梁和一个好的合作伙伴，可以让海外市场更好的理解中国企业，也可以帮助中国企业更好的为海外市场所接纳。

防患于未然

尽管在贸易融资中最终不付款的风险概率相对低一些，但在高芳明看来，无论是高风险还是低风险的业务，管理过程中对风险的防范远比发现后解决来得更为重要。

在摩根大通内部有一套完善的风险管理体系用以评估和防范贸易融资风险的发生。在摩根大通，贸易融资风险 管控 不是独立存在的，而是包含在整个企业风险管理框架之下。高芳明介绍，摩根大通有专门的企业信用评估部门，全面评估企业风险， 在此基础上，贸易融资风险管理部门会针对企业贸易融资风险进行综合管理，这种综合管理则是建立在企业贸易融资框架基础上的。

摩根大通的贸易融资产品非常丰富，因此会根据客户情况，在全面审视企业风险、资金需求额度、流动周期等因素的基础上，通过不同融资产品之间的搭配为企业搭建一个量身定制的贸易融资框架，并在这个框架内衡量风险和通过对不同产品搭配之间的调整平衡风险。摩根大通会专门制作一些模型来评估风险是否可以接受、贸易是否可行、具体条款是否适合客户需求、币种是否匹配等，并据此为企业搭建风险解决方案。根据情况变化，摩根大通会随时对框架结构进行调整，并就因调整而引起的风险变化进行评估，调整解决方案，以确保这一框架高效、合法、有价值。这种定制化解决方案对企业而言最大的意义在于对风险的变化能够准确迅速的反应。

高芳明介绍，在贸易融资业务中，银行会帮助企业评估交易对手风险，因为银行需要同时承担不同的债务人风险，因此一套完整的征信、授信机制就非常重要。银行需要根据债务人的风险级别差异授予不同的信用额度。她还建议，如果债务人国别不同，银行还需要对所在国的国家风险进行分析，无论对银行还是对企业而言，这一点都非常重要。

事实上，同一产品的授信额度还会因客户而异，“这主要取决于对企业信用、风险、经营状况、市场地位、上下游企业等因素的评估。”高芳明表示。

因操作不规范导致银行面临灭顶之灾的事件时有发生，因此高芳明特别强调操作规范。由于现代银行业分工越来越细，而贸易融资每笔交易都存在差异，所以银行需要对每笔交易进行全面评估，贸易融资业务人员需要严格执行操作流程。

此外，她还强调贸易融资期限和资金流动周期要相匹配，超过或达不到企业资金周转要求都会产生风险。

全球视野

摩根大通为客户提供的服务不存在地区差别，“如果你是摩根大通中国的客户，那么你就是摩根大通全球的客户。”摩根大通的贸易融资风险管理也像其客户服务理念一样具有全球视野。

贸易融资与国际经济形势密切相关，高芳明认为，银行评估贸易融资风险，首先必须要对交易背景充分了解，这不仅包括全球经济环境，对价格易波动的大宗产品而言，还包括价格现状和走势等。摩根大通的贸易融资风险管理框架是在此基础上，综合对企业的全面评估基础上形成的。

在当前汇率波动的情况下，人民币升值、原料价格上涨、收汇期延长等因素不但压缩了出口企业的利润空间，同时使出口企业面临资金周转难题。高芳明建议企业考虑选择合适的银行合作伙伴，在双方充分沟通和了解的前提下进行产品和方案的选择。摩根大通一直致力于通过为企业打造量身定做的贸易融资解决方案，帮助其解决企业资金周转问题，并有效规避汇率利率、波动的风险。