郑指梁 | 实股激励中期权与期股的区别与选择

郑指梁

实股激励，离不开两个有效的模式——期权与期股，这两种激励模式有哪些区别又如何选择应用？

期股

1、定义

合伙人出资购买公司预先授予的实股股权额度，根据合伙人的工作年限或考核得分对应解锁完成后，

持有公司一定数量的工商股或合伙企业财产份额。

2、模板

（1）首批合伙人考核等级决定了其解锁条件，即期股额度分2年解锁，第1年解锁50%，第2年解锁50%，解锁年度为2021年和2022年两年。

第2批及以后批次的合伙人，根据其业绩情况分2年解锁，解锁的年度为自获得期股当年起算的第2年及第3年。

（2）合伙人年度考核等级在A级及B级的，期股100%解锁，C级的80%解锁；

同时公司规定合伙人年度考核等级在D级的，本年度的期股额度取消。

（3）对于未完全解锁的合伙人，其实际出资与实际解锁的差额部分，公司在2年解锁期结束后于7个工作日内退还，详见下表1如示：

（举例：如合伙人甲获得期股额度为2万股，价格为1.0元/股，2019年年度考核等级为B，则本年度的期股数量=100%*2万*50%=1.0万股；

2020年年度考核等级为C，则本年度的期股=80%*2万*50%=0.8万股。

因此，合伙人甲最终获得期股总数量为1.8万股，公司退还0.2万元）。

期权

1、 定义

合伙人获授在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股票/股权的权利，

当条件成熟后合伙人可以行权购买，也可以放弃行权。

2、解释（如表2所示）

3、模板

鉴于A公司注册资金为1,000万元，已全部实缴到位。

甲方（即第一大股东）同意在今后的5年内，根据乙方（即A公司总经理）为A公司做出的贡献，授予乙方5.0%的期权，价格为1.0元/股。

乙方分两次均等比例行权：

（1）第1次行权：

当A公司销售收入达到5,000万元、净利润率不低于15%且乙方个人考核得分不低于90分时，乙方有权对2.5%的期权（出资金额为25万元）申请行权。

（2）第2次行权：

当A公司销售收入达到1亿元且净利润率不低于15%、且乙方个人考核得分不低于90分时，乙方有权对剩余的2.5%期权（出资金额为25万元）申请行权。

（3）乙方不得选择部分行权，未行权的部分、不得累计至下一期。

（4）乙方的行权期为A公司批准后的1个月内，逾期则视乙方放弃行权。

（5）乙方在行权期内认购股权的，甲乙双方应当签订正式的股权转让协议，乙方按本合同约定向甲方支付行权对价款后，乙方成为公司的正式股东，依法享有相应的股东权利。

A公司应当在三个月内申请办理工商变更登记手续。

（6）甲方向乙方股权转让的税费由甲方承担。

乙方行权产生的股份支付进入A公司的管理费用。

期股与期权的区别

总之，期股与期权最大的区别在于，后者缺乏共担精神，如表3所示：