郭树清谈公司治理：部分上市公司缺独立人格

　　郭树清表示，如果说企业是国民经济的微观基础，那么公司治理结构就是提升效率和防范风险的最基本最主要的战线。市场约束、政府的监管、中介和媒体的监督都很重要，但都是居于后面的几条战线。

　　他指出，明年是我国变革 确定社会主义市场经济目标的20周年。党的十四大之后，中央即着手研究新经济体制的基本框架，当时国有企业变革 被作为重中之重。十四届三中全会决定提出许多的新观点、新概念，其中与现代企业制度和公司治理结构相关的名词术语最突出。许多老同志都查辞典、找资料，相互之间争论得面红耳赤。参与研究和起草文件的洪虎、陈清泰、孙树义、周小川、蒋黔贵、李剑阁等同志都很坚持自己的观点，但也都能学习借鉴他人的意见。这一切都不是偶然的。

　　郭树清肯定中国企业的公司治理已经取得历史性成就。他指出，中国的现代公司文化，本来就没有多少基础，实行计划经济和经历多次政治运动之后，更是荡然无存。我们是从给国有企业放权让利、引进外资和鼓励发展个体私营经济这三个方面起步，逐渐构造适应市场经济的企业制度的。在经济体制变革 和资本市场发展的双重推动下，我们在改善公司治理结构方面取得了显著成效，积累了宝贵经验。

　　首先，上市公司率先探索建立现代企业制度，搭建了以股东大会、董事会、监事会和管理层各司其职的治理框架，并逐步加强了股东大会的职权。独立董事制度的引入，加强了对中小股东权益的保护。监事会的设立，强化了上市公司内部监察职能。上市公司经理层的市场化选择机制也逐步优化。

　　其次，上市公司的信息披露制度不断完善。1993年确定了指定媒体的信息披露制度，2001年推出了上市公司季度报告披露制度，2009年又推出了创业板的定期报告披露标准，逐步形成了差异化的信息披露制度计划 ，并实现了披露规范与国际标准的接轨。

　　第三，强化了中小投资者合法权益的保护。《公司法》、《证券法》明确，在特定条件下，赋予股东以股东大会召集权和临时提案权；扩大股东的知情权；当公司或股东利益受到损害时，赋予股东以派生诉讼权和直接诉讼权，在董事选举中引入了累积投票的表决规则，等等。

　　第四，坚持了职工民主管理要求，普遍设立了工会组织，员工被视为公司的宝贵资产。第五，树立起强烈的企业公民意识，许多上市公司定期发布社会责任报告。在这个方面 ，我们不少企业的行为已受到国际社会的广泛赞誉。

　　此外，我们还强化了上市公司募集资金的使用监管，建立了上市公司内幕信息知情人登记制度，完善了内幕交易综合防控体系。近年来，在国资委及地方政府的大力支持下，推动了整体上市，减少了关联交易，提高了上市公司独立性。

　　郭树清指出，然而，我们毕竟是一个发展中国家，转向市场经济体制的时间也没有多久，我们的企业，包括最优秀的企业，在公司治理方面都明显存在着改进的余地。例如，部分上市公司缺乏现实的“独立人格”，控股股东对上市公司干预较多；有的企业内部治理机构之间缺乏真实有效的权力制衡，监督制度流于形式；投资者利益保护的司法救济不足，活跃、高效的控股权市场和优胜劣汰的职业经理人市场的缺失，使得市场机制对公司管理层的约束不强；许多个人投资者和机构投资者的价值投资观念比较薄弱，也弱化了对上市公司的监督。