来看看20世纪的零售行业老大沃尔玛和21世纪的零售领军企业亚马逊。两者在一个指标上惊人地相似：根据咨询公司EVA Dimensions的计算，两家的总市值相同，都是2,500亿美元。不过在另外一个指标上—该指标是公司业绩的核心—它们截然不同。沃尔玛需要用1,540亿美元资本才能够达到这个市值。而亚马逊只需要350亿美元。
这个比较说明了一个深刻的现实：21世纪的公司正在与资本形成一种新型关系。传统意义上的金融和实体类资本，重要性正在随着经济的演化而变得越来越低。当今业绩最好的公司—亚马逊、Alphabet、Facebook—相对于它们的体量而言，只用了很少的资本。而有些像优步（Uber）和Airbnb这样的公司甚至几乎不用资本。根据麦肯锡全球研究院（McKinsey Global Institute）最近的研究，“盈利水平最好的企业……从实物资本角度而言都是轻资产企业。”
即便是在那些出于自身的特性而需要大量实物资本的行业里，其重要性也不如以往。比如，应用于纺织和包装制造行业的工业数码打印机，比它们所替代的巨型平版印刷机体积更小，价格也更便宜。类似的情况是附加生产设备（3D打印机）也比那些被其替代的铸造、锻造和车床设备更小、更廉价，而且更精确。在能源领域里，随着光伏发电的成本能够与传统发电厂一较高下，像房子一样大的涡轮机正在沦为非必需品。
此外，技术可以让资本更有效率。像汽车和计算机服务器这样的资产，长久以来在大部分时候都是闲置的。不过互联网约车服务正在将这些被浪费的时间投入使用。其结果是运用少量资本，能够获得巨大产出。
随着传统资本的角色开始没落，非传统资本，特别是人力资本，变得日益重要。21世纪新型公司的领导者们将面临的问题是哪一种资本更有价值。自从资本主义发端，金融家就一直扮演着帝王般的角色，现在他们可能会发现光用钱只能够买下那些新型公司的少量股份，大部分的股权则由公司的核心员工控制。对于拥有关键技能的劳动者而言，这是一个好消息；不过对于其他人来说则相反，先进科技将逐步蚕食他们的劳动岗位。新兴科技公司通常会向高价值员工提供大量股票作为薪酬。这种做法不但节约了运营现金，也反映出了这样的公司常常更加需要顶尖人才，而不是风险投资。
这种变化给资本市场带来的后果也许令人费解。拜金融刺激政策和高储蓄率所赐，金融资本正在这个世界泛滥，不过公司最急需的却越来越不是这个。
随机读管理故事：《奥巴马邻居卖房的启示》
美国总统奥巴马上任后不久，就离开芝加哥老家，偕妻子米歇尔和两个女儿入住白宫。面对多家媒体的采访，奥巴马深情地表示，他非常喜欢位于芝加哥海德公园的老房子，等任期满了之后，他还会带着家人回去居住的。这个消息可让比尔高兴坏了，因为他是奥巴马的老邻居。
几年前，比尔曾经和人打赌，他信誓旦旦地说自己到了2010年，一定会成为百万富翁，眼看期限只剩1年了，他的目标还远未实现。现在，机会终于来了。他的房子因奥巴马而身价百倍。能和全世界最著名的人物之一——美国总统奥巴马做邻居，这是多么难得的事情呀!因此，他满怀希望地将自己的房子交给中介公司出售。
为了推销自己的房子，比尔还特意建了一个网站，全方位介绍他的住宅：这幢豪宅拥有17个房间，近600平米，非常实用舒适。更重要的是，奥巴马曾经多次来此做客，还在他家的壁炉前拍过一个竞选广告。这是一栋已经被载入史册的房子!比尔相信，有了这些卖点，他的房子一定能卖出300万美元以上的高价。
不出所料，这个网站很快就有几十万人点击浏览，然而，让比尔大跌眼镜的是，关注房子的人虽多，但没有一个人愿意购买。到底是什么原因让买家们望房却步呢?
为了弄明白究竟是怎么回事，比尔仔细地查看了网站上的留言。原来，大家担心买了他的房子之后，就会生活在严密的监控之下。是呀，奥巴马和他的妻女虽然都去了白宫，但这里依然有多名特工在保护奥巴马的其他家人，附近的公共场合也都被密集的摄像头所覆盖。只要出了家门，隐私权就很难得到保护。
更要命的是，等奥巴马届满回来之后，各路记者肯定会蜂拥而至。那时，邻居们的生活必将受到更严重的干扰。到那时，每天出入这里，恐怕都将受到保安和特工像对待犯人那样的检查和盘问。这样的居住环境，跟在监狱又有什么区别呢?就连朋友们，估计也会因为怕麻烦而不敢上门了!
就这样，过了1年多，房子依然没卖出去。比尔非常心焦，他此前向家人承诺过，房子卖出后就全家一起去度假，但一直到现在还不能兑现诺言。他和朋友打的赌也眼看就要输了，正在这时，一个叫丹尼尔的年轻人找到了他。丹尼尔告诉比尔想买房的原因，他和奥巴马一样，都有黑人血统。奥巴马是他的偶像，不过，他还从未和奥巴马握过手。如果他买下这里，就有机会见到总统了。
房子终于有买主了，比尔激动得差点掉泪。虽然丹尼尔非常愿意买比尔的房子，但问题是，他支付不起太多的钱。比尔好不容易遇到一个买主，当然不愿轻易放过，他作出了很大的让步，最后，两人签下了如下协议：丹尼尔首付30万美元，然后每月再付30万，5个月内共付清140万美元。房子则在首付款付清后，归丹尼尔所有。
比尔很高兴，虽然房子的最终售价远远低于当初他期望的300万，但20多年前，他买下此房时，只花了几万美元，因此还是赚了。何况，上了年纪的他早想落叶归根，搬回乡下的农庄了。
拿到首付款后，比尔给丹尼尔留下了自己的账号，然后带着家人出去旅游了。出发那天，他得知丹尼尔将房子抵押给银行，贷了一笔款。等半个多月后回来，比尔发现丹尼尔竟将这栋豪宅改造成了幼儿园。原来，丹尼尔本来就是一家幼儿园的园长，因此，在这里办个幼儿园不是难事。
当房子的用途从居住改为幼儿园之后，那些过于严密的监控就显得很有必要。这个毗邻奥巴马老宅的幼儿园，成了全美最安全的幼儿园。不少富豪都愿意把孩子送到这里来。
为了给幼儿园做推广，丹尼尔还联系到了不少名人来给园里的孩子们上课。这些名人中有不少是黑人明星，他们为奥巴马感到骄傲，也为能给奥巴马隔壁的幼儿园讲课而激动，再加上这里是记者们时刻关注的地方，来这里与孩子们交流，自然能增加曝光率，因此，名人们都很乐意接受丹尼尔的邀请。
第一个月，丹尼尔用收到的首期学费轻松地支付了比尔30万。幼儿园开张两个月后，奥巴马抽空回老家转了一圈，顺便看望了一下他的新邻居们，这一下，丹尼尔幼儿园更加有名。越来越多的名人主动表示愿意无偿来与孩子们交流。更有很多家长打电话，想让自己的孩子来此受教育，为此多付几倍的学费他们也乐意。
很多广告商也开始争先恐后地联系丹尼尔，他们想在幼儿园的外墙上做广告，这里的曝光率实在太高了，不做广告太可惜了。为此，丹尼尔打算进行一次拍卖广告墙的活动。想来参加竞标的品牌很多，但像烟、零食、酒这样的广告，无论出多少钱，丹尼尔都不允许他们参加竞标。
5个月后，比尔就收齐了140万美元的房款，终于在2010年年末如愿以偿地成了百万富翁。不过，比尔明白，这场交易中，最大的赢家并不是自己，而是奥巴马的新邻居——幼儿园园长丹尼尔。
启示：高度决定了深度与远度!我们每天都能有机会触摸到丹尼尔那种商业机会，可惜，我们缺少敏锐的眼光与果敢，放任那些商机擦身而过，追悔莫及!不要一味羡慕别人的财富，机会取决于自己平日的观察和不断学习的商业知识!
阅读更多管理故事>>>
加多宝
vivo\oppo
亚马逊
海尔
IBM
美团
