复星集团的定位,我们现在很清楚,是定位成为一个立足于中国、但是在全球发展,具有综合金融能力的投资集团。随着复星不断发展,运营的产业越来越多,在面临多产业运营的时候会带来一个问题,就是多元化和专业化的问题。这里很简单的说,当你运营两个产业的时候,三个产业的时候,你还可以说是一个多元化、多元产业运营的公司。但是,当你有四个、五个产业的时候,你应该非常清楚,你是在做投资,其实你已经是一个投资集团。所以,复星也是在这种争论过程中我们非常明确的感觉到,我们已经是一个投资集团。复星的专业非常清楚,就是我们要做投资,我们要非常集中的培养我们的专业的投资能力。当认识这个问题的时候,我们就在思考,全世界最好的投资集团是谁?怎么样做一个好的投资集团?
为什么复星这么推崇巴菲特的模式?最主要一个原因,巴菲特投资的资金来源,主要是利用了保险公司的浮存金。而且,因为他保险公司管得特别好,所以他的资金其实是负成本、负利率的。另外一个,作为一个投资集团来说,最重要的一个能力,就是你的投资能力。你能不能抓住资产错配的机会,做好的一个投资。
认清这个模式之后,复星这几年,就是紧紧围绕这样两个轮子的建设在运营。一个轮子,就是你怎么样尽量拓展多元化的融资方式;第二个轮子,就是提升我们的投资能力。就提升投资能力的思考来看,我觉得有几样事情是比较重要的。尤其是围绕最近的一些思考,跟大家做一个报告。
第一个,这几年复星力求在做的,就是全球化。要变成一个在中国有投资竞争力的投资集团,在这么几年过来,我们的感觉是必须全球化。要成为一个中国的举足轻重的投资集团,必须具有全球化的眼光和能力。
第二个,就是注重研发能力。我非常敬佩华为,华为很早就在研发上干大头。而中国很多企业包括复星来说,以前走的一个一直突破不了的怪圈,就是研发上不敢投入,因为投入的话,就会影响上市公司的当期利润。跟国外企业比,人家动不动投资几亿美金在研发上,而对我们来说投几千万人民币或是几亿人民币,都是很大的数字。但是,你一旦全球看的时候,角度就改变了。因为你全球组织资源,面对的市场是不一样的。所以无论是作为一个投资型企业,还是运营型企业,你全球去看、去组织资源时,就会发觉完全不一样的格局,大的格局就出来了。所以这几年,受益于全球化,我们感觉到面临的市场不一样了,我们动用的资源不一样了,应该说上了一个层次。
全球化第三点,全球去看,你就会发觉我们面临的利率市场是完全不一样的。如果全球眼光去看利率,你就知道未来中国应该怎么去发展,什么是合理的。当然,不可能一天就达到那边的水平,但是这就是成熟市场应该做的事。
所以,一旦全球化之后,你的视角、视野,就会不一样。当然,我们说全球化的时候,尤其我们要到海外投资的时候,我们有一个战略,叫“中国动力嫁接全球资源”。什么意思呢?我觉得我们全球化非常好,要去看、要寻求机会,但并不是说忘了你的根在哪里。复星的根在中国,复星一定不要忘了,为什么人家愿意跟你合作的根本原因,是你的根在中国,你有在中国运营产业的能力,有非常强的中国动力作为发展的支撑。如果忘了这个逻辑,你就把本忘了。所以,我们在所有的海外投资的时候,都讲一个原则,我们不是简单的作为一个投资,而是能够代表中国,带动你在中国的发展,而且这个事情不是看你怎么说,关键看你怎么做。当我们投了地中海俱乐部的时候,人家不一定相信;后来我们又投了Folli Follie、St.John、以色列的激光美容设备Alma,每一个都带动他在中国的发展。这时候大家就相信你了。所以现在越来越多的海外企业愿意找复星合作,当你把品牌建立起来了,他愿意找你。当然,这个是需要过程的。
这是第一个。作为一个投资集团的建设,一定要全球化思维。
第二个,要赶上时代的步伐。
一直有一句话,中国30年的发展,浓缩了海外成熟国家一百年发展的历程。所以我们是不是太快?别人是先有石油大王,有火车大王,再有计算机大王,然后再有Facebook,然后再一个个过来。我们呢?在同一天都出现了,都来了,都一起来了。所以这个时候,如果你没有更强的学习能力,你不能随着中国经济的发展快速的转型,快速的学习提高,你就没有机会,你就没有希望。作为一个投资集团,必须有非常强的敏感性,去触摸你的神经。我们是巴菲特模式的一个忠实的学习者,但是千万不要误解巴菲特模式,以为价值投资就是越便宜越好。其实价值投资也离不开投资的一个基本规律,投资是投资未来,你一定要把未来成长性算入你价值评判里面。如果离开这一点,那你只能是一个做利差投资的人。
投资未来,你就要跟上未来的发展。所以,在复星的发展过程中,我们也抓住了中国钢铁业的蓬勃发展,我们也抓住了中国房地产业的蓬勃发展。那我们现在更感兴趣的,是中国的老龄化带来的机会,中国旅游大爆发带来的机会,中国金融,互联网金融带来的机会。所以我们的投资,必须随着中国经济发展不断转型,而且这种发展一定要站在全球眼光去看。我们看美国、欧洲,某种角度,你就可以知道中国会往哪里去。当你站在今天的中国看印度,你可以看印度会到哪里去。所以我们要看印度,也要看美国,更主要我们要看中国未来在哪里,我们未来在哪里,要抓住未来的发展趋势。
当然,在所有这些发展趋势里,现在最最重要的趋势是什么?我想是互联网和传统产业的结合,尤其是移动互联网。如果互联网是电的话,移动互联网是电灯,每家每户都会用上,再不用,你真的是要被淘汰了。复星尤其是到今天我们思考的一个非常重要的问题,就是我们在移动互联网时代怎么转变,包括我们的金融产品怎么转变?未来如果不能在移动互联网层面生存的公司,都面临极大的问题。
移动互联网最核心的是什么?我还是比较同意马云的讲法,最根本的是消灭信息不对称。通过信息不对称来赚钱的时代过去了。信息会越来越透明。未来一定是要靠产品力,要么你有非常好的品牌,你有附加值,要么你非常便宜,要靠你的实实在在的竞争。会把整个信息不透明消灭掉。
在这样的时代,复星必须要重新整合我们的产品。对我们来说,有几个现实的意义。第一,我们会更多的投资有互联网和移动互联网优势的企业。第二个,我们在所有复星本身的管理架构上,提出移动复星的概念。虚拟经济他是通过一个虚拟的流量让大家上网卖给你,我们实体经济呢?有流量,没管理,浪费掉了。其实实体企业他是有流量的,但以前没有一个很好的工具加以管理,互联网技术来了,移动互联网来了,才是互通的。这个时代,正在到来。