光鲜背后有暗影

从2012年至今，已有不少曾经光鲜 上市 的中国概念股在美国 资本市场 黯然离场。这一现实也让越来越多的中国人认识到：去美国上市，不仅意味着钟声响起、财富增值，随之而来的也包括对企业更高的要求和更大的挑战。

时至今日，安博旗下的大部分机构都在正常运转，但这样一家“正常”的公司，何以在资本市场出尽洋相？

也许，安博的管理层当初也没有料到，在全部营收中占比微乎其微的同升湖和競才修业两所学校的财务问题，会将公司逼至绝境。

新东方创始人俞敏洪曾公开表示，他直到今天还对新东方上市感到后悔。俞敏洪认为，机构正规化、透明化是对中国教育企业的极大挑战。但实际上，财务的全面公开，第一个结果是成本迅速增加；第二个风险则是一些行走于灰色地带的财务问题被资本市场无限放大，其结局就有如安博。

实际上，当初指控刚刚披露，安博董事会就很快成立了独立审计委员会进行内部调查，反应也算迅速。但是，安博第三任首席财务执行官Mr.Gareth Kung的辞职，印证了投资者“关键人物在关键时点辞职，主要源自一些信息无法披露或澄清”的猜测。

从2012年7月至今将近1年的时间里，安博董事会独立审计委员会对财务造假的指控调查没有得出任何结果，安博再也没有披露任何财务数据。面对媒体，安博集团仍然保持沉默，不回应一切质疑。

“在美国资本市场，哪怕一丁点的隐瞒、造假，都是一个公司最大的丑闻。安博对于财务造假等问题至今没有拿出任何解释，在美国投资者看来，这就是公司抹不去的污点。”和君咨询高级咨询师侯瑞琦说。

难道安博已经走投无路了吗？实际上，退市不意味着失败。在美国，哪怕企业资不抵债，资本的操盘手仍然可能化腐朽为神奇。一个典型的案例是：从1981年到2009年，世界最大床垫公司席梦思已历经7次股权买卖和资产重组。然而历届买主，无论是投资公司、企业集团，还是 私募 基金，都是用从银行借来的钱，靠炒作股价、倒买倒卖，在古老的席梦思身上捞到了丰厚的利润。

“把企业当猪养，养肥了就卖掉，这就是欧美人眼中的生意。”侯瑞琦认为。

然而，教育学习 又不能完全等同于赤裸的生意。“以生意场上的兼并重组的思路来把自己做大，结果从自己的生意到上市公司，到人身安全都受到了威胁，这是典型的把学习 直接当生意做所带来的后果。”一位教育界大佬直言不讳地评价道。