买珠还椟：另类风投的人才观

　　在成都飞上海的航班上，段亦平一次又一次在头脑中演习风投的经典问题：为什么要钱?我为什么要投你?为什么只有你能做好?要多少钱?钱怎么用?我有什么好处?段亦平是成都恩派食品公司的总经理，去上海是为了和明日投资谈 风险投资 。段亦平在恩派做了6年总经理，把公司带入野蛮生长状态，销量每年都是以100%的速度在增长，由一个销量几百万的大作坊，成长为营业额将近两亿的中型企业。

　　长得太快也很麻烦，工艺问题、设备问题、质量问题、渠道问题、品牌问题、管理问题、人才问题、组织结构和法人治理问题， 企业文化 和战略规划问题，一连串地浮出水面。把这些问题一个一个地处理好之后，段亦平终于遇到了很难取舍的问题， 那就是资金。

　　资金本身不是问题，看到恩派这几年的发展，供货商、代理商、同行，很多了解恩派的人，都愿意投资。只要段亦平一句话，资金问题就会迎刃而解。但是段亦平不希望股东结构过于复杂，想先尝试着找一找理念相近的风险投资，实在找不到，再做打算。

　　激情重燃

　　明日投资是偏好传统领域的风险投资，在食品行业中已有不少的布局，这也许和明日投资创制人何全的经历有关。

　　何全曾经是食品行业中旗帜性的人物，他创办的新日食品曾经是国内响当当的企业。十年前，他把国际资本引入新日，并且由外资控股，自己做总经理。没想到，外资进入刚一年，他就被迫下课，交出了企业的管理权，当个挂名董事。曾经叱咤风云的将军成了富贵闲人，何全觉得无脸见江东父老，含恨移居海外。

　　常言道， 退一步海阔天空。何全到了海外，为了深入了解曾经让他折戟沉沙的风险投资，他放下身段，深入学习。谁知一学吓一跳，他顿时觉得柳暗花明、天高云淡，眼界大开，创业激情重新点燃，并放出狠话：此生不风投，枉来世间走。于是低调回国，召集旧部，张罗开办明日投资。在创业庆典上，何全说出了心里话：“这次开业，我最希望请到的嘉宾就是当初逼我下台的雷蒙兄弟，没有他们的帮助，我还是一个眼睛里只有自己那一亩三分地的地主。今天，我可以自豪地对自己说，何全由地主变成了资本家，由毛毛虫变成了蝴蝶。”

　　裂变增长

　　段亦平大学的专业是计算机，毕业后在雀巢工作了5年，从终端业务员一直做到大区经理。然后去了一家民营食品公司，做了3年的 营销 总监 。30岁开始创业，和原来的同事合伙成立一家食品代理公司，利用原来累积的商超渠道关系，专门经营东南亚的休闲食品。恩派原来是段亦平的供应商，供应散装瓜子、花生、地瓜干，重新包装后进行 销售 。随着业务的扩大，段亦平把恩派买了过来，还在贵州和云南收购了两家生产牛肉干的小公司。

　　段亦平自认为休闲食品是最有投资价值的领域，自己也赶上了休闲食品最好的发展机遇。首先是市场大，全国的市场规模超过1000亿;其次是增长快，市场增长速度超过GDP增速的两倍;第三是品牌集中度低，与恩派类似的区域知名品牌全国有3000多个;第四是产能过剩，行业内企业大大小小近十万家;第五是地区差异大，不同地区消费习惯不同，导致产品的地区差异大;第六渠道成本高，低毛利产品和低端品牌很难进入大渠道;第七是管理粗放，业内企业的规模都偏小，很难实行规范管理。

　　在这种情况下， 段亦平对恩派进行了一系列的变革 。先是品质升级，管理好原料、工艺、流程，让恩派产品的安全性、外观、口感等整体质量因素都优于同行。然后是品牌升级，产品的包装、CI、广告都领先同行。接下来是渠道拓展，利用东南亚小食品相对丰厚的毛利，发展经销商，再捆绑搭配恩派的产品。段亦平花精力最多的工作是管理升级，强力推进ERP和职责管理信息化平台，所有流程和任务在系统内都能一目了然。段亦平最得意的是文化升级，为恩派注入了乐观积极、开放平等、团队协作的文化基因。

　　按段亦平的观点，前几年的升级，都是质的变化，是基因注入的过程。以后的发展才是量的变化，如果有大的资本投入，恩派会由野蛮生长转变为裂变式增长。

　　梦中情人

　　听说由何全亲自接待自己，段亦平既激动，又紧张。在食品行业，何全曾经是神一样的人物。这样一个神人，还能放下身段留学海外，由企业家蜕变成了投资家，就更让人佩服了。

　　一见面，段亦平就说：“何总，您是我的崇拜的偶像。”

　　“哈哈哈”，何全笑着说：“不要崇拜偶像，那只是个传说，我们今天是谈生意、谈合作。”

　　双方刚坐下，何全开门见山地问：“你为什么要找风投?我看过你的资料，按恩派目前的发展，尤其是恩派规范的管理和结构，股权融资应该没问题。”

　　“何总的眼光很深刻，”段亦平深深地点了点头，说：“何总，股权融资对我们来说，操作上的难度并不大，找风投的难度应该也不大，我们希望是对行业有深刻理解、有相同理念的资本进来。”

　　“你怎么知道我们会有相同的理念呢?” 何全借段亦平的话问道。

　　“ 因为何总您有过失去控股权的经历，也知道股权变化对 企业战略 的影响。因此，我个人认为，您的投资进来，应该是追求利益最大化的，而不是来谋控股权的。”

　　“ 你对小的投资者进行股权融资，也可以保证控股权，这有什么差别吗?”何全继续问。

　　段亦平叹了口气说：“好的投资人可遇而不可求啊。美中商会给我们介绍了一些海外的中小投资人，但他们不了解中国市场，也不理解我们的战略。同行有很多人愿意投资，但他们都是老板出身，把企业看成是私人领地，不理解我们的企业文化战略。港台投资人也很多，但他们既不理解我们的经营战略，也不理解我们的文化战略。”

　　“哈哈哈，你的梦中情人是什么样子的?”

　　“就是何总您这样知行合一、中西合璧的，懂经理、会管理，有理论、敢实践，既了解中国国情，也接受现代管理理念。”这一段话段亦平没有事先准备，说完之后，他自己都佩服自己夸人的本事。

　　何全一竖大拇指说：“好!有个性、有远见，你不是来找风投的，你是在挑风投。三周之后，我去成都，先看看你的公司，到时候我们再谈。”

　　买珠还椟

　　送走段亦平，何全马上布置两组人马开始调查，一组调查段亦平的个人情况，另一组调查恩派公司的情况，并让自己的老部下、现在的合伙人钟厚专门负责调查。

　　“ 老钟， 我对恩派有点兴趣， 但我对段亦平这个人更有兴趣，”何全对钟厚说：“你想想看，如果我们原来投的那几家食品公司，都有段亦平这样的人，那个格局真是不可限量啊。”

　　钟厚说：“那是，但段亦平只有一个啊。”

　　“所以我让你去摸摸他的底，我的想法是，如果这个人合适，恩派也很规范，不需要他天天在那守摊。我们干脆多投点，再让段亦平投一点资本金到明日，成为明日的执行董事，专门负责这几个食品公司的布局和规划，你觉得怎么样?”何全边比划边说，掩饰不住内心的激动。

　　钟厚想了好一会，慢慢才想明白：“好是好，他愿意吗?”

　　“我来说服他，地主和资本家的差别我太有体会了，直觉告诉我，他也是当资本家的料，”何全信心满满地说：“你尽快摸清他的情况，如果合适，我到成都后和他摊牌。”

　　三周之后， 何全如约到了成都，他和段亦平两人在青城山下聊了整整两天。他恳切地对段亦平说：“亦平啊，我在你身上看到了过去的我，而且你比过去的我优秀很多，我想从兄长和过来的人的角度跟你谈谈。以你的眼界和能力，恩派提供不了更长远的发展平台。而且恩派的团队很到位，战略规划很清楚，你不必天天守着，加入明日吧。我从企业家到投资家走过的弯路，希望你不要再走。”

　　拉人入伙，在明日投资的历史上还是第一次，何全给段亦平开出的条件也算优厚。明日先投7,500万美金投到恩派，段亦平再把个人股权收益的2,000万美金投到明日，成为明日的股东，然后再以总经理的身份管理恩派一年，年薪500万人民币。一年以后，再以明日执行董事的身份，对明日旗下所的有食品企业进行整合规划，年薪1,000万人民币。

　　面对真诚的邀请和优厚的条件，段亦平一是觉得突然，二是觉得茫然。自己能用一年时间把恩派带入裂变状态中吗?一年以后的恩派真的不需要自己了吗?加入明日之后，能把那些食品企业整合好吗?除了这种投资方式，还有没有其他的备选方案?

　　针对上述案例 管理专家各抒己见

　　看完案例，迫切想跟大家分享两个观点，权当抛砖引玉。

　　首先是段亦平在明日投资的平台能大展拳脚吗?有几点担心。

　　一、风险投资对于企业的意义，加大技术创新投入，进行产品和服务升级，管理创新和制度创新，提升管理水平，强化管理团队，明晰产权，培育企业文化，提高员工素质，引进专业人才……这里无须赘言，但据我观察，很多风险投资给国内企业投资的，包括我所在的公司，好像风险投资都没有做以上这些，大多数是投入资金就不管了，交给原企业经营者负责，更多是从董事会层面参与经营决策。我在网上也查了一遍，发现知名的VC，包括联想、IDG、红杉资本等，管理团队也没有从投资的企业里出来的。可见案例中何全的想法是不是稍微理想化了些?

　　二、何全对恩派的看法是否全面客观?他如何能判断恩派给不了段亦平更长远的发展平台?恩派是一个快速发展的阶段，各方面都比较规范，如果段亦平从风险投资拿到资金，再去并购其他的食品企业，用恩派的管理方式进行管理和改造，是不是也是一个更长远的发展规划?恩派也没达到裂变的状态。

　　三、段亦平是投资家的料吗?企业家要求的是企业领导人能够对企业掌控，能够制定企业战略，能够带出优秀的管理团队，做好公司的业务;而投资家则有着完全不一样的要求和视野，对商业模式的深刻理解，对所投资企业领导人的独特判断，强大的资源整合能力，等等;企业家还需要有社会责任，投资家则以盈利为目标。从案例中，我们可以看到段亦平是非常好的一块企业家的料，至于是不是资本家的料，只有用实践去检验了。

　　四、我有点疑问，供大家玩味。没搞清楚段亦平为什么非要通过风险投资获得资金?想尝试找理念相似的风险投资目的是什么?据我的浅见，恩派每年销量以100%的速度在增长，应该不缺资金的，包括扩大规模的资金。风险投资的目的也不是为了获得企业所有权，而是盈利，是得到丰厚利润和显赫功绩从风险企业退出，段亦平只要不出让大股东的地位就可以了。

　　其次，平台重要还是人才重要?个人认为两者都重要，没办法区分孰轻孰重，就像讨论张瑞敏之于海尔，柳传志之于联想，是不可能有结论的。人的才能发挥需要借助平台，而平台也需要有人才才能搭起来。当然，除了这些，还应该考虑政治、经济、社会、市场等大环境，环境对于企业的发展和才能的发挥起着不可忽视的重要作用。

　　案例中，段亦平之所以在恩派做得风生水起，脱离不开休闲食品的发展机遇。他在恩派所做的变革 力度之大超乎想象，从产品品质、品牌、渠道到管理升级，文化升级，这些在国内企业真正实施起来是非常具有挑战性的，从我对国内企业的观察看，很少有企业能做到这一点。品质、品牌、渠道升级还比较好操作，管理和文化升级可就非常难了，不仅取决于企业领导人对企业的掌控，也取决于是否有相应的人才去做，内部是否有适合的环境，影响因素比较多。可以看得出恩派这个平台对段亦平的重要作用，换了另外一个环境，结果如何，就不得而知了。

　　综上所述，我个人认为，如果段亦平继续留在恩派，通过风险投资获得资金，扩大规模，并购企业，或者寻求 上市 获得资金，以他的能力是可以使恩派达到裂变状态的，对段亦平来说，未尝不是另外一个更好的选择。

　　商业模式是事业成功的大脑

　　从这个案例来看，表面上验证了“风投都说自己投的是人，企业不过是人的价值平台。按这种观点，人才是珍珠，企业只是珍珠外面的盒子。”其实，这种说法是有失偏颇的，商业模式才是事业成功的大脑。

　　还是从这个案例入手，看段亦平的成长路径，既是行业专家，又是管理专家，这是段成功的一个要素，可以归结为“人才资本”;另外，段对恩派公司的一系列变革 措施的落实，是对商业模式的探索和明确，可以归结为“模式资本”。这两点都是明日投资选择恩派的原因。再看当初何平在新日的成功，何的“人才资本”肯定是其成功要素之一，但雷蒙选择了新日之后，却抛弃了“人才资本”，因而说事业成功，“人”仅是要素之一。

　　其实，事业成功好比三角形，其成功要素分别是三角形的“三角”，这三个角：模式资本、 金融资本 、和人才资本保证了事业成功这个三角形是最稳固的图形。

　　对企业来说，事业成功的表征是盈利，而盈利先决条件首先是商业模式，也就是“模式资本”;另外，事业进一步发展需要资金的支持，也就是“金融资本”，这点从恩派选择明日、新日选择雷蒙来看，也得到印证。

　　这三个“资本”的相互融合是事业成功的稳固保障，欠缺任何一个“资本”，事业都难以长足发展，你有商业模式、有人，但没钱，不行;你有商业模式、有钱，但没有人来干，不行;你有人、有钱，但没有好的商业模式，更不行。其中，“模式资本”是大脑，决定其需要什么样的“人才资本”和“金融资本”，这点在案例中表现的更为明显：比如说何要段来对明日旗下的食品企业进行整合规划，是明日的商业模式需要段这样的人才;段对风投的选择观(寻找梦中情人)，是恩派的商业模式需要明日这样的“金融资本”。

　　注：本刊“案例”栏目以HR管理难点或困境为主题，根据现实商业环境或场景虚构创作，其中涉及到的人物及公司均为虚构。