财务管理者除了日常财务管理外，还肩负着保证企业现金流健康的职责。但是经营有风险，资金紧张时难免要求财务管理者在短期内筹措大量资金。面对不可能完成的任务，应该如何攻克？本文将教大家如何利用融资组合一步步完成融资。
举例，某从事通讯产品生产销售的民营企业，年销售额12亿元，主要原材料是进口芯片，销售客户有移动、联通运营商，以及中兴、贝尔。客户的账期都比较长，一般在60天至90天，最长的达半年，企业的资金一直处于高压状态。预计芯片在7月份涨价，考虑到成本问题，管理层决定想方设法在7月5日前筹集5000万元资金采购芯片。财务经理接到公司总经理指示后着手筹措资金。截至6月末该公司资产负债表如下:
在融资前,财务经理先分析了企业资产的基本情况：除了货币资金外，有应收票*据3000万，应收账款5000万。
银行存款
财务经理收到指示后，首先是考虑向银行借款。咨询银行客户经理后，得知银行贷款利率为6%，这么大笔金额的贷款至少需要两个月左右的时间才能发放到位。鉴于银行贷款审批较繁琐，如果按照流程走，时间上肯定满足不了需求，因此只好放弃银行贷款的途径。
票*据融资
财务经理继续审查分析公司财务报表，发现应收票*据多达3000万元，其中1000万元的银行票*据和2000万元的商业票*据,提供商业票*据的客户都是信誉度高的大客户。况且票*据融资到账快，资金一般在7个工作日内到账，因此试图采取票*据融资。
银行承兑汇票就如同现金一样，它是由银行承兑和担保的，银行在到期之日无条件见票支付。但商业承兑汇票则不同，不是所有商业汇票都会被银行接受的。只有那些企业规模大、商誉好的企业出具的商业汇票才被认可。也就是说财务经理只能用贝尔和中兴的商业票*据进行融资，即3000万的应收票*据中只有2500万可以加以利用。
计算票*据贴现后承担的利息和可得现金：
先计算银行票*据贴现利息，据了解银行票*据贴现率为4%，贴现日期为7月5日，到期日为11月30日。根据算头不算尾原则，银行承兑汇票贴现天数：7月27天，8月31天，9月30天，10月31天，11月29天，合计148天。
银行承兑汇票贴现利息=1000*148*（4%/360）=16.44万元
商业承兑汇票票面金额为1500万，贴现日期为7月5日，到期日为12月31日。
商业承兑汇票贴现天数：7月27天，8月31天，9月30天，10月31天，11月30天,12月31天，共计179天。
商业汇票贴现利息=1500*179*（4%/360）=29.83万元
合计贴现利息=16.44+29.83=46.27万元
该公司贴现后收到的银行款项=2500-46.27=2453.73万元
应收账款保理融资
通过票*据融资，离5000万元的融资目标还有2500万元的差距，财务经理还需另辟蹊径。财务部门内部讨论后了解到该企业年初已经在德意志银行上海分行建立了信贷关系，取得了应收保理业务5000万元的信贷额度。且中移动、电信、联通属于优质客户，其应收账款容易被保理银行接受，因此财务经理决定使用应收账款保理融资。于是着手收集应收账款有关的所有的销售发*票和银行收款托收单（总额为3000万元），一并交给保理银行。
根据先前协议，银行将应收金额的80%支付给该企业，企业回*收账款后再还款给银行。相当于银行以应收账款为担保提供融资服务，账款回*收的风险仍由企业自行承担。
另外手续费费率为0.8‰，融资利息率为笔融资率为4.8%，杂费忽略不计。
应收账款保理的手续费=（1000+800+1200）*0.8‰=2.4万元
应收账款保理的利息费=（1000+800+1200）*4.8%/12*6=72万元，
利息费用分摊到以后月度，不影响7月5日获得的款项，所以企业获得的款项=3000*80%-2.4=2397.6万元
在使用一系列融资工具后，财务经理可获得的融资合计2453.73+2397.6=4851.33万元，基本达到融资目标，剩余的148.67万元企业打算与芯片供应商谈判作为应付账款处理。最后再回顾一下案例，相较于完全银行贷款的方式，通过应收账款的保理和贴现的组合节约了多少成本？多少时间呢？
假定5000万全部选择银行贷款的方式，总共需要支付150万的利息，到账期限经常长达60天。但是融资组合方式的利息共118.27万元，利息节省了31.73万元，融资时间也节省了整整30天。
可见通过组合融资，企业不但缩短了融资时间，同时也有效地降低了资金成本。而且将一些流动性不大的资产快速转换现金流，大大改善了企业的流动资金周转，减轻短期资金压力，有助于企业的发展。
随机读管理故事：《奥巴马邻居卖房的启示》
美国总统奥巴马上任后不久，就离开芝加哥老家，偕妻子米歇尔和两个女儿入住白宫。面对多家媒体的采访，奥巴马深情地表示，他非常喜欢位于芝加哥海德公园的老房子，等任期满了之后，他还会带着家人回去居住的。这个消息可让比尔高兴坏了，因为他是奥巴马的老邻居。
几年前，比尔曾经和人打赌，他信誓旦旦地说自己到了2010年，一定会成为百万富翁，眼看期限只剩1年了，他的目标还远未实现。现在，机会终于来了。他的房子因奥巴马而身价百倍。能和全世界最著名的人物之一——美国总统奥巴马做邻居，这是多么难得的事情呀!因此，他满怀希望地将自己的房子交给中介公司出售。
为了推销自己的房子，比尔还特意建了一个网站，全方位介绍他的住宅：这幢豪宅拥有17个房间，近600平米，非常实用舒适。更重要的是，奥巴马曾经多次来此做客，还在他家的壁炉前拍过一个竞选广告。这是一栋已经被载入史册的房子!比尔相信，有了这些卖点，他的房子一定能卖出300万美元以上的高价。
不出所料，这个网站很快就有几十万人点击浏览，然而，让比尔大跌眼镜的是，关注房子的人虽多，但没有一个人愿意购买。到底是什么原因让买家们望房却步呢?
为了弄明白究竟是怎么回事，比尔仔细地查看了网站上的留言。原来，大家担心买了他的房子之后，就会生活在严密的监控之下。是呀，奥巴马和他的妻女虽然都去了白宫，但这里依然有多名特工在保护奥巴马的其他家人，附近的公共场合也都被密集的摄像头所覆盖。只要出了家门，隐私权就很难得到保护。
更要命的是，等奥巴马届满回来之后，各路记者肯定会蜂拥而至。那时，邻居们的生活必将受到更严重的干扰。到那时，每天出入这里，恐怕都将受到保安和特工像对待犯人那样的检查和盘问。这样的居住环境，跟在监狱又有什么区别呢?就连朋友们，估计也会因为怕麻烦而不敢上门了!
就这样，过了1年多，房子依然没卖出去。比尔非常心焦，他此前向家人承诺过，房子卖出后就全家一起去度假，但一直到现在还不能兑现诺言。他和朋友打的赌也眼看就要输了，正在这时，一个叫丹尼尔的年轻人找到了他。丹尼尔告诉比尔想买房的原因，他和奥巴马一样，都有黑人血统。奥巴马是他的偶像，不过，他还从未和奥巴马握过手。如果他买下这里，就有机会见到总统了。
房子终于有买主了，比尔激动得差点掉泪。虽然丹尼尔非常愿意买比尔的房子，但问题是，他支付不起太多的钱。比尔好不容易遇到一个买主，当然不愿轻易放过，他作出了很大的让步，最后，两人签下了如下协议：丹尼尔首付30万美元，然后每月再付30万，5个月内共付清140万美元。房子则在首付款付清后，归丹尼尔所有。
比尔很高兴，虽然房子的最终售价远远低于当初他期望的300万，但20多年前，他买下此房时，只花了几万美元，因此还是赚了。何况，上了年纪的他早想落叶归根，搬回乡下的农庄了。
拿到首付款后，比尔给丹尼尔留下了自己的账号，然后带着家人出去旅游了。出发那天，他得知丹尼尔将房子抵押给银行，贷了一笔款。等半个多月后回来，比尔发现丹尼尔竟将这栋豪宅改造成了幼儿园。原来，丹尼尔本来就是一家幼儿园的园长，因此，在这里办个幼儿园不是难事。
当房子的用途从居住改为幼儿园之后，那些过于严密的监控就显得很有必要。这个毗邻奥巴马老宅的幼儿园，成了全美最安全的幼儿园。不少富豪都愿意把孩子送到这里来。
为了给幼儿园做推广，丹尼尔还联系到了不少名人来给园里的孩子们上课。这些名人中有不少是黑人明星，他们为奥巴马感到骄傲，也为能给奥巴马隔壁的幼儿园讲课而激动，再加上这里是记者们时刻关注的地方，来这里与孩子们交流，自然能增加曝光率，因此，名人们都很乐意接受丹尼尔的邀请。
第一个月，丹尼尔用收到的首期学费轻松地支付了比尔30万。幼儿园开张两个月后，奥巴马抽空回老家转了一圈，顺便看望了一下他的新邻居们，这一下，丹尼尔幼儿园更加有名。越来越多的名人主动表示愿意无偿来与孩子们交流。更有很多家长打电话，想让自己的孩子来此受教育，为此多付几倍的学费他们也乐意。
很多广告商也开始争先恐后地联系丹尼尔，他们想在幼儿园的外墙上做广告，这里的曝光率实在太高了，不做广告太可惜了。为此，丹尼尔打算进行一次拍卖广告墙的活动。想来参加竞标的品牌很多，但像烟、零食、酒这样的广告，无论出多少钱，丹尼尔都不允许他们参加竞标。
5个月后，比尔就收齐了140万美元的房款，终于在2010年年末如愿以偿地成了百万富翁。不过，比尔明白，这场交易中，最大的赢家并不是自己，而是奥巴马的新邻居——幼儿园园长丹尼尔。
启示：高度决定了深度与远度!我们每天都能有机会触摸到丹尼尔那种商业机会，可惜，我们缺少敏锐的眼光与果敢，放任那些商机擦身而过，追悔莫及!不要一味羡慕别人的财富，机会取决于自己平日的观察和不断学习的商业知识!
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