企业面临的各种财务风险及其管理

　　财务风险来源包括：因短期内不能履行财务义务而产生的流动性风险;因未获得向客户提供的商品的付款而产生的信用风险；对消费者的可分配收入产生影响，并导致与诸如零售商、房地产开发商和制造商的交易恶化的利率风险;以及投资项目在项目期内的现金流和折现率的通货膨胀风险。此外还包括汇率风险。

　　评估财务风险有两个组成部分：第一部分是了解由于某个特定的财务风险项目的变化引起的潜在损失;第二部分是一个估计此类事件发生的概率。

　　二、财务风险管理实务

　　（一）财务风险管理概述

　　财务风险管理是必要的，其好处包括：(1)改善财务规划和管理，这是公司治理的核心；(2)辅助做出更加合理的投资决策；(3)为套期决策提供信息；(4)对市场及经济的持续监控，为决策制定提供信息；(5)在进行外包和与对手交易时，促进尽职调查的执行。

　　建立完善的财务风险管理取决于多个事项 ，包括建立完善的财务系统和内部监控、开发简明清晰的报告工具、编制现金预算计划、降低流动性风险的可能性、为未对商品或服务付款或坏账取得信用保险、对一旦违约将严重损害企业的对手执行全面的尽职调查，以及监控利率和汇率的预期变动从而可以对商业活动进行调整以降低影响，利用经过测试的技术对规划投资进行彻底评估。

　　（二）财务风险分散化

　　企业能够通过分散风险来减少风险。

　　从资产组合管理角度看，投资组合为分散化提供了机会。

　　（三）财务风险管理技术

　　评估风险技术有：

　　1.敏感性分析和预期值

　　(1)敏感性分析

　　改变其中重要变量以确定这些变量的变化对于预测结果的影响。

　　(2)预期值

　　预期值是将一系列行为的预期结果乘以实现这一结果的概率。

　　2.风险价值

　　衡量在一段给定时间内和给定的概率水平下，由于正常市场变动而造成的最大损失。它可以用来衡量贸易投资和金融价格风险。

　　3.决策树和决策矩阵

　　当使用净现值法评价一个项目时，在许多影响净现值的变量中有可能不止一个是不确定的。一些变量的值可能会取决于其他变量的值。

　　决策矩阵是一种将结果与环境进行比较的方法。