现金流是企业的生命线

当今企业的经营具有高风险。一个新产品出来后，如果后期产品不能跟上，中间就有一个停滞期。在这个停滞期中，企业必须有相当的现金储备帮助员工度过。所以，现金流的问题不是简单的小问题，实际上是牵扯企业生命线的大问题。
在东南亚地区爆发金融危机以后，企业界提出了“现金为王”的口号。没有现金流，企业就无法生存。谁有现金，谁的抗风险能力就强。现金获得的能力决定了企业未来的竞争力。
通过对现金流问题的研究，我们会吃惊地发现，全球除了两家最大的国际商业银行外，微软是现金储备量最大的企业，具备了700亿美元的现金储备。为什么呢？众所周知，高科技的知识型企业最宝贵的就是人，而人员具有高度的流动性，所以，知识型企业一旦出现危机，不会像传统型的企业那样可以保有大量资产来抵抗风险。因此，知识型的企业应该比传统型的企业在现金流的管理上更保守，因为它们经不起现金流短缺的考验。
例如，我国的华为公司在经营非常良好的阶段，总裁任正非敏感地意识到了企业未来的风险，决定将华为的优质资产——网络能源设备公司，出售给美国的艾默生电气公司，从而获得了近七亿美元的现金收益。华为正是用这笔现金存量度过了那段困难期。正如任正非所说，“它是帮助华为度过了冬天的棉袄”。
企业管理过程中，可以通过现金流量直接判断企业经营活动，这种途径比通过利润表和资产负债表更直接，因为现金流量是企业直接经营活动的结果，关联度最高。现金流量表背后隐含着很多信息，通过其现金来源，可以判断企业主营业务是否健康，现金流量是否充足。比如，一家企业的现金流不是靠营业得来的，而是靠卖掉资产得来的，该企业就会有问题。通过现金流量，你可以判断它是否是企业正常的经营活动的现金。比方说，当主营业务的现金流量不够的时候，有大量的筹资现金进来，那么，你就要连续观察一段时间，看它的筹资活动的归还程度如何，特别是短期融资，如果不能及时偿还，就说明它主营业务的造血功能不足，没有办法归还投资活动的周转融资，这就会有风险。
在判断企业现金流量时，需要注意以下四个方面的问题：
（1）要把经营活动的现金流量作为主要分析对象
作为一个健康运转的企业，经营活动应当是现金的主要来源，而企业的投资活动和筹资活动都是为经营活动服务的。所以，投资活动和筹资活动的增多都意味着财务风险的加大。
（2）对未来的预测比过去的数据更重要
现金流量意味着对企业未来的把握度，因此在分析现金流量的时候，未来预测比历史的分析更重要。
（3）要正确对待现金流量变化的结果
分析现金流量要强化分析过程，对过程的分析远比结果的分析更重要。在做现金流量表分析的时候，要把细的项目进行归类，这样便于我们发现后面隐藏的问题是什么。
（4）注意重视不涉及现金收支的项目
如果用固定资产偿还债务，这在一定程度上反映出企业可能面临一定的现金流转困难。

现金流对企业具有至关重要的作用。有时，企业的破产并非是因为没有经营利润，也并非是股票价格不涨，实际上是企业现金流量出现负数。企业现金流一旦出现负数，企业资金链在一段时间内就会断掉，企业无法形成完整的营业循环，破产就在所难免。

摘自：《搞通财务出利润》