2016年04月01日    第一海外金融     
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本格雷厄姆,股神巴菲特推崇的投资大师,作为一代宗师,格雷厄姆一贯认为,投资股票、债券,本身不只是纸面交易而已,它本身就是一种商业,后来价值投资者推崇的“买股就是买公司”理念正是从此而来。

格雷厄姆在其投资大作《聪明的投资者》中,曾经提出四条商业原则,是的,不是“投资原则”,是“商业原则”,可见其对“投资是一种商业行为”的理念是如此的坚定。

了解你的商业行为

格雷厄姆对这一理念的阐述其实就是“知道你在做什么”,即知道你投资的股票的价值,知道什么时候该买,什么时候该卖。这一理论后来衍生出投资的“能力圈”概念,听上去是句废话,但是实际投资中,很多投资者却做不到这点,他们往往跟风,道听途说,买入一只股票的原因仅仅是如朋友推荐,听到消息,根本不知道这支股票的实际价值,这样的结果往往就是被“收割”,因为真正了解其价值的人,早在其价值过分高估的时候即离场走人。

执掌你投资商业的管理者必须是正直而胜任的

对此,格雷厄姆曾经说过,不要让任何人替代你运作你的商业动作,除非:

1)你可以非常精准的监督他的表现;

2)你有充足的理由信赖这个人的品格和能力。

显然,我们的投资行为其实某种程度上就是请你投资股票,所属公司的管理者代你经商,我们花钱投资股票,也算这个公司的股东,当然希望公司的管理者能力强,可以把公司业务打理好,同时正直,不会侵吞股东的利益。

不过很多时候,投资者对此并不在意,或者他们更看重能把股票“拉”起来的管理层,即更看重一些人的“资本能力”,甚至无视一些明显的财务漏洞和其业务的问题。在他们看来,只要股票在涨,管理层其它能力无需关注,甚至产生出一个“市值管理”的概念,在这些人看来,管理层只要把公司市值往上抬即可,却忘了长期看,公司业务基本面才是根本。

原理那些让你可能所得有限,但是损失巨大的商业

格雷厄姆认为,投资上,理性的“计算”和预估比单纯的乐观情绪更重要,对于任何投资,你要清楚的知道自己可能的收益,更要知道可能的损失。很多时候,盲目“抄底”就是一个反例,投资者只看到这支股票与高点比,潜在的收益,却没有看到其实际价值下继续下行的可能。而如高杠杆融资这样的投资方式,更是如此,看起来赢了就得到数倍收益,却忘了输了却是钱财耗尽,再无翻身可能。

要有行动的勇气,哪怕其他人犹豫

格雷厄姆认为,如果你的勇气来自于你的知识和经验,你基于事实和分析得出投资结论,那么,大胆的尝试吧。是的,投资不可能百分之百的成功,但是只要你有了前期扎实的分析,那么至少能保证你心中有数,并在实际投资过程中根据实际情况调整。从这个角度上看,投资确实是商业,商业本身也需要勇气去尝试,去试错,去根据市场情况调整商业策略和产品。

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随机读管理故事:《推销你的梦想》
        迈克是德国一家保时捷分店的销售经理,他头脑灵活,善于出奇制胜,用一些新颖的方式招徕顾客,在业界素有“鬼才”之称。可是最近半年来,由于周围新开了几家名车销售店,竞争激烈,接连几个月,迈克所在店的销售额不断下滑,迈克很伤脑筋。
    一天早晨,他拨通几个有购车意向的客户的电话,预约了前去拜访的时间。随后,他叫上一个助手和一名摄影师,带上了电脑和打印机等设备,开着新车向第一个目标客户家驶去。
    当车开到那个叫乔恩的客户家门口时,迈克一行下了车。迈克并没有急着去敲乔恩家的门,而是在乔恩家门前屋后转了一圈,然后示意助手将新车开到一个适于做乔恩家的停车位的地方。随后,迈克吩咐那个摄影师给房子和车子拍照,并告诫他:照片看上去一定要有新车与房屋完美融合在一起的效果。
    按照迈克的要求,摄影师忙活起来,他从各个角度对车和房子进行取景。不一会儿,摄影师拍好了一张照片,摄影师将照片传到电脑上,通过连接在电脑上的打印机打印出了照片:只见在一栋有白色窗户的赭色房屋前,静静泊着一辆崭新的黑色保时捷,房屋前的几棵树落下的黄叶铺满了地面,一片树叶刚好落在新车前面的挡风玻璃前,整个画面看上去是那么协调、完美,不禁让人联想到照片里这一家人的安适和富足。迈克拿起照片欣赏了一番,对摄影师翘起了大拇指。这时,房屋主人乔恩出来了,迈克上前跟乔恩简短地寒暄几句,送上那张照片,然后跟乔恩道了别,一行人开着车,向另一个客户家驶去。
    一天下来,迈克带着助手开着新车重复做同样的事情。他的这一举动让助手和所有的员工们都感到很奇怪,不知他葫芦里卖的什么药。
    两个多月过去,迈克的店没有对新车进行过一次撒网式宣传,也没有跟竞争对手进行过价格宣传战,只是为154户有购车意向的人家拍摄了照片。奇怪的是迈克此举却换来了极高的成功率,154户人家中,有超过30%的住户预约看车,最终的成交率也极高。那些决心购买迈克的车的人,几乎都说过类似的话:“车很漂亮,也许是最适合我们家的一款车。”
    看着销售额一天天高起来,员工们都很惊讶。原来,这是迈克想出的一种聪明的促销手段,他根据有购车意向的人的心理,用一张张车与房屋完美融合的照片,激起他们对拥有照片里那辆车的美好渴望和联想。因为看着照片里新车与房屋完美搭配显示出的那种和谐、丰足的意境,谁不会为之心动并说服自己买下那辆车呢?迈克意味深长地说:“我推销的是车,更是在推销购车人心中那个对美好生活的梦想啊。” 

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