一是市场选择陈晓，黄光裕逐渐被边缘化；二是市场选择黄光裕，国美重回家族管理模式；三是市场与黄达成妥协，更换管理层。
“截至目前，双方都在充分运用资本市场的规则争取自己的最大权益。”日前，一位不愿透露姓名的投行资深人士向记者分析指出，贝恩和机构投资者的信心和偏好，将影响这场国美上市公司控制权的争夺走向三种不同结局。
结局一：市场选择陈晓，黄光裕逐渐被边缘化
接近国美电器董事会的消息人士称，公司和贝恩在会后走访了前20大机构投资者，有些认为公司认可陈晓领导的国美电器目前“进入正轨”，他们明确表示不支持黄光裕的做法，对现在的管理层是满意的。
国美电器2010年第一季度财报显示，当季公司收入同比增长20.2%，达117.82亿元，实现净利润3.33亿元，同比增长3.4%。每平方米销售和平均单店销售额较2009年同期分别增长38.8%和39.6%，较去年四季度环比亦出现10.7%和13.0%的增长。
国美管理层认为，这些经营指标证明，陈晓领导下的国美电器将黄光裕时代倡导的“快速扩张”策略调整为“网络优化和提升单店盈利能力”，公司业绩确实收到明显成效。
公司大股东与董事会矛盾公开化以来，各大机构分析师撰写研究报告时，仍然坚持从公司运营业绩本身出来，在此危机时刻依然给出国美电器“买入”或“持有”评级。
从维护公司基本面的角度，机构投资者在接受财新记者采访时多希望国美拥有一个稳定的经营管理团队，同时认为黄身为大股东，“国美一败涂地对他没有任何好处”，此次动议召开临时股东大会，是一种不理智的做法。
“希望黄光裕可以满足于财务投资者的身份。”一位国美电器的机构投资者这样对记者表示。
结局二：市场选择黄光裕，国美重回家族管理的模式
但也有机构投资者持观望态度，而黄光裕凭借控股34％的国美电器大股东地位、300多家国美非上市部分门店以及旗下鹏润地产等资源，仍有很大机会夺回国美的控制权。
5月11日的周年股东大会上，股东参会的投票率只有62.5%，曾令黄兴裕在大会上很轻易地左右局势。
更重要的是，黄光裕二妹黄燕虹向财新记者透露，黄家在8月4日致函国美电器董事会之前就已与多家机构投资者沟通，综合各方意见后认为，在临时股东大会上将有足够多的投资者支持大股东的动议。此一消息也得到接近国美电器消息人士的证实。
记者在采访中亦发现，机构投资者对于此番临时股东大会的召开，心态并不一致。有两家持股颇多的基金认为黄是“有备而来”，因此表示“对事态将持观望态度”。
瑞士信贷分析师Kevin Yin认为，如果贝恩在临时股东大会之前完成债转股，并且获得其他股东支持，将否决黄提起的改选提议，但这不能排除黄光裕未来再次要求召开临时股东大会。
“如果股价持续下跌，也许正符合黄光裕的希望。”前述接近国美电器的消息人士表示，如果黄不断折腾下去，很多投资者可能认为这场久拖不决的权利争夺战有可能影响到公司基本面，选择抛售。这也会令局势更加复杂。
黄光裕如果重新接掌国美，不排除其妻杜鹃直接坐阵国美主持大局的可能性。杜鹃获刑3年零6个月，目前只剩下1年左右刑期，如果减刑，不日即可出狱。此前杜鹃长期在香港主管黄家资产投资，精明干练，英语熟练，对公司管理层也颇有影响力。如果杜鹃复出，将会强化黄光裕在这场争夺中的操作能力。
结局三：市场与黄光裕达成妥协，更换管理层
面对黄的挑战，尽管贝恩已公开表示会在临时股东大会之前实施债转股，但直至现在，贝恩尚未行使这一权利，仍在做最后的权衡。消息人士记者指出，其背后最大的难处主要在于转股会令贝恩失去“可转债持有人”的特别保护条款。这也是黄光裕在5月举行的股东大会上轻易赢得多数支持的原因之一。
“也有一种可能是市场与黄达成妥协，将管理层更换成双方均能接受的职业经理人。”，前述投行资深人士分析认为，无论如何，国美将变成一家跟过去不一样的公司，从过往大股东完全控盘的局面走向股东与股东之间在董事会层面的博弈和制衡。“这场风波走向‘第三种结局’的可能性不是没有。”上述人士表示。
在最后的决战之前，无论是机构投资者，还是贝恩资本，乃至黄光裕，还有一定自由行动的空间，这正是各方选择相对理性结果之所以还可能的原因。只有陈晓一个人，如过河之卒，只能向前了。
来源：财新网
随机读管理故事：《奥巴马邻居卖房的启示》
美国总统奥巴马上任后不久，就离开芝加哥老家，偕妻子米歇尔和两个女儿入住白宫。面对多家媒体的采访，奥巴马深情地表示，他非常喜欢位于芝加哥海德公园的老房子，等任期满了之后，他还会带着家人回去居住的。这个消息可让比尔高兴坏了，因为他是奥巴马的老邻居。
几年前，比尔曾经和人打赌，他信誓旦旦地说自己到了2010年，一定会成为百万富翁，眼看期限只剩1年了，他的目标还远未实现。现在，机会终于来了。他的房子因奥巴马而身价百倍。能和全世界最著名的人物之一——美国总统奥巴马做邻居，这是多么难得的事情呀!因此，他满怀希望地将自己的房子交给中介公司出售。
为了推销自己的房子，比尔还特意建了一个网站，全方位介绍他的住宅：这幢豪宅拥有17个房间，近600平米，非常实用舒适。更重要的是，奥巴马曾经多次来此做客，还在他家的壁炉前拍过一个竞选广告。这是一栋已经被载入史册的房子!比尔相信，有了这些卖点，他的房子一定能卖出300万美元以上的高价。
不出所料，这个网站很快就有几十万人点击浏览，然而，让比尔大跌眼镜的是，关注房子的人虽多，但没有一个人愿意购买。到底是什么原因让买家们望房却步呢?
为了弄明白究竟是怎么回事，比尔仔细地查看了网站上的留言。原来，大家担心买了他的房子之后，就会生活在严密的监控之下。是呀，奥巴马和他的妻女虽然都去了白宫，但这里依然有多名特工在保护奥巴马的其他家人，附近的公共场合也都被密集的摄像头所覆盖。只要出了家门，隐私权就很难得到保护。
更要命的是，等奥巴马届满回来之后，各路记者肯定会蜂拥而至。那时，邻居们的生活必将受到更严重的干扰。到那时，每天出入这里，恐怕都将受到保安和特工像对待犯人那样的检查和盘问。这样的居住环境，跟在监狱又有什么区别呢?就连朋友们，估计也会因为怕麻烦而不敢上门了!
就这样，过了1年多，房子依然没卖出去。比尔非常心焦，他此前向家人承诺过，房子卖出后就全家一起去度假，但一直到现在还不能兑现诺言。他和朋友打的赌也眼看就要输了，正在这时，一个叫丹尼尔的年轻人找到了他。丹尼尔告诉比尔想买房的原因，他和奥巴马一样，都有黑人血统。奥巴马是他的偶像，不过，他还从未和奥巴马握过手。如果他买下这里，就有机会见到总统了。
房子终于有买主了，比尔激动得差点掉泪。虽然丹尼尔非常愿意买比尔的房子，但问题是，他支付不起太多的钱。比尔好不容易遇到一个买主，当然不愿轻易放过，他作出了很大的让步，最后，两人签下了如下协议：丹尼尔首付30万美元，然后每月再付30万，5个月内共付清140万美元。房子则在首付款付清后，归丹尼尔所有。
比尔很高兴，虽然房子的最终售价远远低于当初他期望的300万，但20多年前，他买下此房时，只花了几万美元，因此还是赚了。何况，上了年纪的他早想落叶归根，搬回乡下的农庄了。
拿到首付款后，比尔给丹尼尔留下了自己的账号，然后带着家人出去旅游了。出发那天，他得知丹尼尔将房子抵押给银行，贷了一笔款。等半个多月后回来，比尔发现丹尼尔竟将这栋豪宅改造成了幼儿园。原来，丹尼尔本来就是一家幼儿园的园长，因此，在这里办个幼儿园不是难事。
当房子的用途从居住改为幼儿园之后，那些过于严密的监控就显得很有必要。这个毗邻奥巴马老宅的幼儿园，成了全美最安全的幼儿园。不少富豪都愿意把孩子送到这里来。
为了给幼儿园做推广，丹尼尔还联系到了不少名人来给园里的孩子们上课。这些名人中有不少是黑人明星，他们为奥巴马感到骄傲，也为能给奥巴马隔壁的幼儿园讲课而激动，再加上这里是记者们时刻关注的地方，来这里与孩子们交流，自然能增加曝光率，因此，名人们都很乐意接受丹尼尔的邀请。
第一个月，丹尼尔用收到的首期学费轻松地支付了比尔30万。幼儿园开张两个月后，奥巴马抽空回老家转了一圈，顺便看望了一下他的新邻居们，这一下，丹尼尔幼儿园更加有名。越来越多的名人主动表示愿意无偿来与孩子们交流。更有很多家长打电话，想让自己的孩子来此受教育，为此多付几倍的学费他们也乐意。
很多广告商也开始争先恐后地联系丹尼尔，他们想在幼儿园的外墙上做广告，这里的曝光率实在太高了，不做广告太可惜了。为此，丹尼尔打算进行一次拍卖广告墙的活动。想来参加竞标的品牌很多，但像烟、零食、酒这样的广告，无论出多少钱，丹尼尔都不允许他们参加竞标。
5个月后，比尔就收齐了140万美元的房款，终于在2010年年末如愿以偿地成了百万富翁。不过，比尔明白，这场交易中，最大的赢家并不是自己，而是奥巴马的新邻居——幼儿园园长丹尼尔。
启示：高度决定了深度与远度!我们每天都能有机会触摸到丹尼尔那种商业机会，可惜，我们缺少敏锐的眼光与果敢，放任那些商机擦身而过，追悔莫及!不要一味羡慕别人的财富，机会取决于自己平日的观察和不断学习的商业知识!
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